Comment être un survivant et déjouer le marché

Ne succombez pas au facteur de peur!

La propagation rapide du virus COVID-19 a durement frappé les marchés mondiaux au cours des dernières semaines, les investisseurs s'inquiétant de l'impact de la contagion sur le commerce mondial et les bénéfices des entreprises. Les indices boursiers ont largement plongé en territoire baissier (en baisse de plus de 20 % par rapport aux sommets récents), le pétrole brut a chuté à des niveaux observés pour la dernière fois en 2016, la croissance mondiale semble ralentir et avec une possible récession qui se profile, et les banques centrales arrêtent les baisses de taux d'intérêt et injectent des liquidités sur les marchés.

Le long marché haussier des actions avait longtemps produit de solides rendements sur investissement, mais devenait déjà très haut et nécessitait une correction importante car les évaluations étaient étirées au-delà de ce que beaucoup considèrent comme raisonnable. L'inversion de la courbe des taux d'il y a quelques mois annonçait également des problèmes à venir. Tout ce qu'il fallait, c'était un déclencheur.

Et l'impact de la propagation du virus COVID-19 a fourni ce déclencheur, alors que les marchés ont abaissé les attentes de bénéfices, forçant les ratios c/b à revenir sur terre. Comme pour les précédentes alertes à l'infection grippale et les « pandémies », les effets devraient affecter les marchés pendant quelques trimestres avant que le commerce et les affaires reprennent à pleine capacité. De nombreux analystes prévoient déjà une reprise vers la fin de l'année.

Nous avons vu dans le passé que de telles périodes de volatilité ne sont jamais un bon moment pour réinitialiser son portefeuille en gros (surtout si vous avez construit des portefeuilles en fonction de vos véritables niveaux de tolérance au risque). Cela signifie qu’il faut éviter les décisions de portefeuille basées sur le régime quotidien de rumeurs, d'hyperboles et de désinformation diffusées par les médias 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. Cela signifie également s'en tenir à votre plan financier. Il est conçu pour fonctionner précisément à travers ces types d'événements, atténuant les risques lorsqu'il est nécessaire de rééquilibrer les portefeuilles en fonction d'allocations défensives et de se positionner pour reprendre la prochaine hausse du marché.

Toutefois, c'est une période troublante pour les investisseurs, en particulier ceux qui n'ont jamais vécu un effondrement majeur du marché comme celui auquel nous assistons actuellement. Voici quelques conseils pour déjouer, dominer et survivre au marché :

* Ne vendez pas sur le coup de l’émotion. Le marché est une place émotionnelle. Il y a de la peur. Il y a de la cupidité. Il y a beaucoup de drame. Vous pouvez devenir trop attaché à un placement. Ou être amené à le détester sans raison valable. Ou vous pouvez être un lemming, et faire ce que tout le monde fait, en courant joyeusement sur une falaise.

Si vous avez envie de vendre un actif, demandez-vous pourquoi. Qu’est ce qui a changé dans cet actif? Les fondamentaux à long terme d’une action se sont-ils gravement détériorés - revenus, flux de trésorerie, bénéfices? L'entreprise a-t-elle déclaré faillite? Qu'est-ce qui a changé depuis hier, lorsque vous pensiez que votre investissement était excellent - à part le prix? L'action a-t-elle atteint votre niveau cible de vente prédéterminé? Si vous n'avez pas d'autre bonne raison que « le marché est en baisse », vous feriez mieux de revérifier votre tolérance au risque et votre capacité à résister à la volatilité du marché. Peut-être devriez-vous passer à un compte d'épargne ou acheter des certificats de placement garantis - où la seule garantie est que vous perdrez de l'argent à coup sûr, pendant longtemps et sans retour.

* Évitez la synchronisation du marché. Beaucoup d'investisseurs ont une confiance non fondée en leur capacité à acheter et vendre au moment idéal afin de maximiser les profits et la performance de leur portefeuille. En pratique, il est presque impossible de réussir cela de façon constante.

Essayer de se « synchroniser avec le marché » mène à des échanges fréquents, qui entraînent des coûts de négociation à la fois du côté de l'achat et de la vente. De plus, comme personne ne possède de boule de cristal, il est probable que vous manquerez les hauts et les bas. Et les chances sont bonnes que vous en subirez les conséquences. Globalement, vous aurez entraîné des commissions de négociation et vous ne serez pas plus avancé que si vous étiez restés sur une stratégie prix-cible.

* Ne soyez pas obsédés par l’actualité. Les investisseurs novices se font bien trop de souci au sujet des marchés. Ceux qui ne possèdent pas de plan financier ou une gestion de portefeuille professionnelle sont tout particulièrement enclins à s'inquiéter, d'autant plus que le cycle de nouvelles 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 ne s'arrête jamais! Beaucoup d'investisseurs succombent à la panique quotidienne suscitée par les gros titres et les tweets des médias d'actualité économique. Je trouve que le fait de mettre en sourdine le « bruit » généré par les nouvelles économiques quotidiennes contribue grandement à rétablir une tranquillité d'esprit. Souvenez-vous, tous ces rapports haletant et ces gros titres indiquant une « crise » changent d'une minute à l'autre – il n'existe pas de période sans crise. Consultez les nouvelles si vous le devez, mais attendez 24 heures avant de prendre des décisions d'investissement radicales.

* Ne suivez pas le troupeau. Les investisseurs se précipitent souvent vers ou en dehors de placements individuels, secteurs, catégories d'actif et même de marchés entiers en même temps. Les nouveaux clients me disent qu'ils ont raté de grosses opportunités sur le marché après avoir vendu toutes leurs positions en actions au profit d'espèces, après une correction du marché boursier. En fait, le « marché » n'est rien de plus que les actions combinées de millions d'investisseurs individuels. Si vous vendez parce que le marché est en déclin, vous ne faites que suivre une mentalité de troupeau.

Les investisseurs légendaires John Templeton et Warren Buffett ont déclaré que le meilleur moment pour acheter des actions était lorsque personne d'autre n'en voulait. Templeton l'a appelé le point de pessimisme maximal. Buffett l'a comparé à un sous-sol d'aubaines avec des prix de vente dérisoires et aucun acheteur. Les investisseurs de valeur à long terme devraient maintenant envisager d'utiliser une partie de leurs réserves de liquidités pour fouiller dans le bac à aubaines pour trouver des actions de qualité fortement sous-évaluées.

* Ayez un plan… et respectez-le. La meilleure façon de contenir cette envie de négocier sur le coup de l’émotion est d'avoir un plan d'investissement en place. Décidez de vos objectifs, de votre niveau de tolérance au risque et répartissez vos actifs en fonction d'une évaluation réaliste de votre tempérament d'investisseur - avant de vous lancer sur le marché. Comme l’écrivain George Goodman (« Adam Smith ») l’a dit un jour : « Si vous ne savez pas qui vous êtes, c’est un endroit coûteux pour le découvrir. » De nombreux investisseurs (peut-être la plupart) surestiment leur capacité à tolérer le risque et la volatilité des marchés.

* Obtenez les bons conseils. Cela peut sembler évident, mais même les nouveaux clients fortunés qui me demandent conseil se plaignent qu’ils n’obtenaient tout simplement pas le bon type de conseils financiers. Et cela est absolument vrai si vous basez vos décisions d'investissement sur les derniers titres de l'actualité commerciale et le fil d'actualités 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. Ce n'est qu'une variante de la négociation basée sur l'émotion et du péché de la synchronisation du marché. C'est quelque chose à éviter à tout prix. Le type de « conseil » qui provient de parents, de voisins, de collègues ou de toute autre rumeur de marché non informée est presque aussi mauvais.

Votre plan d'investissement tiendra compte des nombreuses humeurs du marché et de sa volatilité. Votre portefeuille sera conçu pour être plus « défensif » ou plus « agressif » en fonction de vos besoins, avec une atténuation des risques intégrée découlant d'une diversification adéquate des actifs. Cela signifie que vous ne devriez pas avoir à vous soucier des hauts et des bas du marché - votre portefeuille devrait fonctionner confortablement dans les paramètres que vous avez définis, sans que vous ayez à vous en mêler et à « essayer de l'améliorer »

Si vous êtes dans un mandat de gestion active de portefeuille avec un gestionnaire de placements professionnel, il aura généralement la possibilité de passer d'une position plus agressive à une position défensive dans le mandat, et l'aura probablement déjà fait au premier signe de fragilité du marché. Votre portefeuille subira très probablement des pertes à court terme, mais - et là est clé - pas autant que les indices boursiers dans leur ensemble.

Mme Robyn Thompson, CFP, CIM, FCSI, est la fondatrice de Castlemark Wealth Management, une société de services financiers spécialisée dans la gestion de patrimoine pour les personnes et les familles nanties. Pour une consultation de planification individuelle, veuillez la contacter par téléphone au 416-828-7159 ou par courriel à rthompson@castlemarkwealth.com.

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