Le Portefeuille de croissance de Gordon Pape survit à l'effondrement du marché

05-16-2020
Le Portefeuille de croissance de Gordon Pape survit à l'effondrement du marché

Seuil de rentabilité atteint, prêt pour la reprise

 

Il y a des jours où il fait bon d'atteindre le seuil de rentabilité. Ce jour est arrivé.

Nous avons créé un Portefeuille de croissance pour mon bulletin d'information Internet Wealth Builder en août 2012, d'une valeur initiale de 10 000 $. Il a réalisé de bonnes performances au cours des années, mais je m'attendais à un déclin significatif, au lendemain du krach du marché. J'ai été agréablement surpris de voir que cela ne s'est pas produit.

J'ai toujours souligné qu'il s'agissait d'un portefeuille à risque, avec une exposition totale au marché boursier et un accent mis sur les actions à momentum. Il ne devrait ainsi être utilisé que par des lecteurs ayant une tolérance au risque élevée. Le taux de rendement composé annuel cible était initialement fixé à 12 %.

Voici les actions qui composent le portefeuille actuel, avec une mise à jour sur leurs performances depuis notre dernier bilan fin septembre. Il s'agit des cours donnés le 9 avril à la mi-journée.

Waste Connections (NYSE: WCN). Cette action a été ajoutée au portefeuille en mars 2019. Les actions ont atteint un sommet de 105,17 $US avant l’effondrement du marché, mais nous avons toujours un petit rendement net positif. La collecte de déchets est évidemment un service essentiel, alors bien que nous ne verrons peut-être pas beaucoup de croissance au cours des mois à venir, il s'agit d'une action solide à conserver. Nous avons reçu deux dividendes totalisant 0,37 $US par action.

Alimentation Couche-Tard (TSX: ATD.B). L'action a été fractionnée en deux à la fin du mois de septembre alors nous disposons à présent de 140 parts. L'action est en baisse de 4,85 $ (après le fractionnement) depuis le dernier bilan en septembre, ce qui représente une perte d'environ 12 %. Cela signifie qu'elle s'est mieux portée que le marché dans sa globalité. Le dividende trimestriel a légèrement augmenté, pour atteindre 0,07 $ au versement de mars.

WSP Global Inc. (TSX: WSP). Étonnement, cette société internationale d'ingénierie et de technologie a vu son prix bondir au-delà de plus de 6 $ depuis notre dernière analyse. Cependant, l'action avait été jusqu'à atteindre 98,12 $ avant de redescendre. À cause du calendrier, nous avons reçu trois dividendes, pour un total de 1,125 $ par action.

Shopify (TSX: SHOP). Shopify continue de surprendre, bien que son modèle d'affaire – créer des plateforme de commerce électronique pour les petites entreprises – soit en fait propice au temps actuels. Les actions avaient bondi pour atteindre 786 $ avant le krach, mais même avec le déclin, elles ont augmenté de 200 $ depuis notre dernier bilan. Cette action ne paye pas de dividendes.

CGI Group (TSX: GIB.A). Basé à Montréal, il s'agit du cinquième plus important cabinet indépendant de services de conseil en technologies de l'information et en affaires au monde. Cependant, la crise de la COVID-19 a nui à son activité et les actions ont perdu plus de 20 $ (19,3 %) depuis la dernière analyse. CGI ne verse pas de dividendes.

Nike (NYSE: NKE). Nike est le premier fabricant mondial de vêtements de sport. Nous avons ajouté le titre en septembre 2018 à un prix de 87,35 $US, après une poussée de croissance impressionnante. Cependant, avec tous les hauts et les bas du marché, l'action se négocie autour de son prix d'achat original. Les perspectives de croissance à court et moyen termes sont faibles. Nous avons reçu deux dividendes trimestriels pour un total de 0,49 $US.

Apple Inc. (NDQ: AAPL). Apple continue de réaliser de bonnes performances malgré un ralentissement des ventes en Chine. Depuis notre dernière analyse, l’action a gagné 46,60 $, bien qu'elle soit en baisse par rapport à son niveau record en 52 semaines de 327,85 $. Ce n'est normalement pas une action volatile, mais nous vivons une période inhabituelle. Nous avons reçu deux dividendes pour un total de 1,54 $US par action.

United Parcel Service (NYSE: UPS). Il s'agit la plus grande entreprise de livraison de colis au monde (plus grande même que FedEx) et elle est à la pointe des nouvelles technologies de livraison, en particulier dans le secteur de la santé. Nous l'avons ajoutée au portefeuille en septembre à un cours de 118,85 $US et les actions ont atteint 125,31 $US avant de redescendre. Notre position est jusqu'à présent perdante, mais dans un monde où le commerce électronique est en croissance rapide, nous aimons bien les perspectives d'UPS, alors nous conserverons cette position.

Equitable Group (TSX: EQB). Nous avons ajouté ce service canadien de prêts hypothécaires en septembre dernier, quand la société affichait une croissance exceptionnelle. À l'époque, cela semblait être une bonne idée mais à présent, avec la fermeture de l'économie, les prêts hypothécaires ne constituent pas le meilleur secteur où se positionner. Les actions étaient ont baissé de 37,87 $ depuis septembre, et nous n'allons pas les laisser baisser davantage.

Espèces. Nous avons reçu des intérêts de 13,65 $ sur nos avoirs en espèces à Motive Financial.

Voici la position du portefeuille à la mi-journée du 9 avril. Les commissions ne sont pas prises en compte. Les dollars américain et canadien sont traités comme étant monnaies égales, mais il est évident que les gains (ou pertes) sur les titres américains sont augmentés en raison de l’important écart de taux de change.

Commentaires : Malgré l'incroyable volatilité des marchés, j'ai le plaisir de vous annoncer que le Portefeuille de croissance a atteint le seuil de rentabilité au cours de la dernière période. La valeur totale en septembre dernier était de 47 558,96 $. Elle est à présent de 47 575,64 $. À la mi-mai, les performances sont encore meilleures, puisque les prix de la plupart des avoirs ont progressé depuis la mise à jour du 9 avril.

Nous avons subi des pertes importantes au cours de la période, surtout pour l’Equitable Group et CGI. Mais les gains de Shopify, Apple, et, dans une moindre mesure, WSP Global ont permis de compenser ces pertes.

Le gain total sur une période de sept ans et demi s'élève à 375,8 %. Cela représente un taux de rendement annuel composé moyen de 23,12 %. Il s'agit d'une légère baisse par rapport aux chiffres de septembre, mais étant donné l'état actuel des marchés, je suis content du résultat.

Changements : Cela ne veut néanmoins pas dire que nous devons nous reposer sur nos lauriers. Dans un Portefeuille de croissance, nous devons réagir rapidement; se débarrasser des perdants et les remplacer par des actions ayant un meilleur potentiel dans l'environnement actuel.

En ce sens, nous allons vendre nos positions dans Equitable Group, CGI Group et Nike. En incluant les bénéfices non distribués, cela nous laissera 10 868,20 $ à réinvestir.

Nous achèterons 180 actions de Pfizer Inc. (NYSE: PFE) à 35,38 $, pour un investissement total de 6 368,40 $. Pfizer est l'un des leaders de la recherche d'un traitement contre la COVID-19. Le ratio cours-bénéfices (c/b) est raisonnable, à 12,34, et l'action verse un dividende annuel de 1,52 $, pour un rendement de 4,3 %.

Nous achèterons également deux actions de Amazon.com Inc. (NSD: AMZN) à 2 042,76 $, pour un investissement de 4 085,52 $

Cela représente un investissement total de 10 453,92 $, ce qui nous laisse 414,28 $ à ajouter à notre réserve de liquidités.

Avec les dividendes non distribués, notre encaisse totale est maintenant de 1 623,32 $. Nous garderons l'argent à Motive Financial, qui paie 2,2 % sur compte d'épargne Money Savvy.

Voici le portefeuille révisé. Je ferai une nouvelle révision en août, dans mon bulletin Internet Wealth Builder.

M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l'éditeur des bulletins d'information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth. Cet article est paru initialement dans le Toronto Star. Utilisé avec permission.

Suivez Gordon Pape sur Twitter à l'adresse https://twitter.com/GPUpdates et sur Facebook à l'adresse www.facebook.com/GordonPapeMoney.

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