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La forte hausse continue des actions est mystérieuse. Si elle se maintient, ce sera le marché baissier le plus court de l'histoire. Je ne pense pas que ce soit probable. Historiquement, les marchés se projettent sur trois à six mois, et cela se reflète dans les prix. Mais à quoi ressemblera le monde d'ici à l'automne? D'après ce que nous disent les experts médicaux, nous n'aurons toujours pas de vaccin contre le coronavirus, même si nous nous en rapprochons.
Sans vaccin, une reprise économique majeure est très peu probable. Cela signifie que le scénario de l'année à venir sera probablement similaire à celui que nous connaissons actuellement. Le chômage sera élevé, les bénéfices des entreprises seront amoindris, les chaînes d'approvisionnement mondiales seront mises à rude épreuve, la demande de pétrole restera faible, l'argent pour de nouvelles dépenses d'investissement sera rare et de nombreuses personnes auront besoin de l'aide du gouvernement pour survivre.
Ce n'est pas une recette pour un marché haussier. Je pense qu'une fois que les investisseurs auront réalisé à quel point le chemin du retour sera long et difficile, nous assisterons à un nouveau ralentissement qui fera concurrence aux déclins de mars. Je ne m'attends pas à une véritable reprise avant la fin du quatrième trimestre ou le premier trimestre de 2021.
Je ne vous suggère pas d'éviter les actions pendant cette période. Mais ils doivent être choisis avec soin. Je n'investirais pas dans les grands indices boursiers à ce stade.
Cherchez plutôt des actions qui sont susceptibles de conserver au moins leur valeur pendant cette crise et qui en sortiront plus fortes une fois celle-ci terminée. Je les appelle les « Actions de base ». Elles offrent des produits ou des services qui sont très demandés (beaucoup sont des services essentiels), ont un bilan solide et versent un dividende durable.
Voici cinq actions de base qui, selon moi, méritent d'être prises en considération à l'heure actuelle.
Métaux précieux
Franco-Nevada Corp. (TSX: FNV). L'or a toujours été un placement sûr, et il semble d'autant plus attrayant aujourd'hui que le Conseil de la Réserve fédérale américaine est devenue une machine à imprimer la monnaie, ce qui affaiblit le dollar américain. J'aime cette action parce que c'est une société de redevances – elle n'a pas à supporter le coût de la recherche, du développement et de l'exploitation de nouvelles mines. Les actions ont augmenté de 43 % jusqu'à présent cette année.
Détaillants
Walmart Inc. (NYSE: WMT). De nombreuses entreprises souffrent de ce ralentissement, licenciant des millions de travailleurs dans le même temps. Walmart n'est pas l'une d'entre elles. Les ventes sont en plein essor – Le Wall Street Journal a récemment rapporté qu'elles avaient augmenté de 20 % en mars par rapport à l'année précédente. En conséquence, l'entreprise embauche, et largement. Le détaillant a créé 150 000 nouveaux emplois et prévoit d'en ajouter 50 000 autres, bien que ces postes soient principalement temporaires. L'action verse un dividende trimestriel de 0,54 $US (2,16 $US par an), pour un rendement de 1,7 %.
Costco Wholesale Corp. (NSD: COST). Costco est un autre détaillant qui se porte bien. Les ventes de mars ont augmenté de 11,7 % par rapport à l'année précédente, même si les chiffres à venir pourraient ne pas être aussi impressionnants en raison des nouvelles règles de distanciation sociale dans ces magasins. L'entreprise a fait preuve de confiance en augmentant son dividende trimestriel de 7,7 %, à 0,70 $US, à compter du paiement du 15 mai.
Télécommunications
AT&T Inc. (NYSE: T). Les entreprises de communication peuvent subir une certaine baisse de leurs revenus cette année, mais ce sont des entreprises solides qui disposent d'une trésorerie stable. Le PDG d'AT&T a déclaré que la société dispose d'un bilan solide et s'engage à respecter ses obligations en matière de dividendes. Malgré cela, les actions se négocient autour de 30 $US. Avec un dividende annuel de 2,08 $, cela correspond à un rendement supérieur à 7 %.
BCE Inc. (TSX: BCE). BCE a retiré ses orientations financières pour 2020 en raison de l'incertitude entourant l'impact de la COVID-19. Le bénéfice net a baissé à 733 millions de dollars pour le premier trimestre, soit une baisse de 7,3 % par rapport au quatrième trimestre de 2019, tandis que le bénéfice par action ajusté a augmenté à 0,80 $, soit une hausse de 3,9 %. BCE a déclaré un dividende de 08,325 $ pour le deuxième trimestre, en hausse de 5 % par rapport à l'année dernière, pour un rendement de dividende à terme de 5,9 %. La société a déclaré que son bilan sain devrait permettre de maintenir les paiements de dividendes sur les actions ordinaires dans un avenir prévisible. Il s'agit d'une action de base à conserver pendant la crise et au-delà.
Mais prudence. Bien que ces titres devraient afficher des performances supérieures au marché dans les mois à venir, les prix semblent chers à ce stade, comme je l'ai indiqué au début de cette chronique. Si vous prévoyez de faire des achats, utilisez la méthode d'achats périodiques par sommes fixes Achetez 25 % maintenant et augmentez votre position progressivement jusqu'à ce que vous atteigniez votre objectif.
M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l'éditeur des bulletins d'information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.
Suivez Gordon Pape sur Twitter à l'adresse https://twitter.com/GPUpdates et sur Facebook à l'adresse www.facebook.com/GordonPapeMoney.
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