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Nous n'avons jamais vu cela auparavant : une pandémie de deux ans suivie immédiatement d'une guerre armée en Europe impliquant une nation dotée de l'arme nucléaire. C'est une situation à laquelle personne ne s'attendait. Que faites-vous dans un scénario que personne n'aurait pu imaginer il y a deux ans?
Commencez par prendre une grande respiration. Pensez aux probabilités de ce à quoi le monde ressemblera dans un an.
Le pire scénario, évidemment, est que tout devienne complètement fou et que nous vivions le cauchemar ultime : un échange nucléaire. Si cette horreur venait à se produire, vos investissements seraient le dernier de vos soucis, à supposer que vous surviviez. Je pense que les chances que cela se produise sont très faibles, mais les menaces de Vladimir Poutine restent troublantes.
Plus probablement, je pense que dans un an, nous aurons un cessez-le-feu précaire en Ukraine. La Russie trouvera le moyen de minimiser l'impact des sanctions occidentales, mais le prix à payer sera une nouvelle guerre froide.
Les gouvernements occidentaux augmenteront rapidement leurs dépenses militaires. Des pays traditionnellement neutres comme la Suède et la Finlande chercheront à obtenir des garanties territoriales. Pendant ce temps, la Russie se rapprochera de la Chine, son principal soutien économique.
Les prix du pétrole et du gaz devraient commencer à baisser à mesure que le monde s'adapte à la vie sans l'énergie russe. Cela contribuera à atténuer les pressions inflationnistes et les banques centrales pourraient suspendre leurs hausses de taux d'intérêt. Les économies du Canada, des États-Unis et de l'Europe devraient continuer à rebondir, avec l'aide des dépenses publiques et des nouveaux investissements du secteur privé.
Dans cette optique, jetez un regard neuf sur votre portefeuille. Vous pouvez y apporter quelques modifications, par exemple en ajoutant une exposition aux actions de défense et aux ressources naturelles. Mais l'accent doit être mis sur la protection du capital. Cela signifie se concentrer sur les actions qui ont une exposition minimale aux lignes de faille géopolitiques. Voici quatre secteurs à considérer.
La plupart de leurs revenus sont réglementés et garantis par des contrats à long terme à taux fixe. Les chiffres d'affaire sont stables et une grande partie de leurs revenus est protégée contre l'inflation. Ils ne sont pas exposés aux bouleversements géopolitiques. C'est pourquoi l'indice plafonné des services publics S&P/TSX est en hausse de 1,34 % depuis le début de l'année, alors que de nombreux autres secteurs sont en difficulté. Fortis Inc. (TSX: FTS), Emera Inc. (TSX: EMA) et Canadian Utilities Ltd. (TSX: CU) font partie des titres que j’aime bien.
Le même argument peut être avancé pour les sociétés de télécommunications. Leurs chiffres d'affaire sont stables et, pour la plupart, prévisibles. Leur activité n'est pas menacée par les guerres étrangères. Comme les services publics, ces sociétés versent des dividendes sains, qui sont régulièrement augmentés. L'indice S&P/TSX des services de communication est en hausse de 5,1 % depuis le début de l'année. Mes titres préférés sont BCE Inc. (TSX: BCE) et Telus Corp. (TSX: T).
Ce secteur a été malmené après avoir été suracheté en 2020 et au début de 2021. Il se retourne lentement maintenant, car les investisseurs réalisent que l'énergie produite par l'éolien, l'hydroélectricité ou le solaire domestique n'est pas exposée à la géopolitique, sauf dans la mesure où leur coût devient plus compétitif avec la hausse des prix du pétrole et du gaz. Bien que le secteur ait été sous pression depuis le début de l'année, j'aime toujours Brookfield Renewable Partners LP (TSX: BEP.UN) et Algonquin Power and Utilities (TSX: AQN).
Le nouveau lien énergétique de la Russie avec l'Europe, Nordstream 2, semble maintenant condamné à rouiller sous la mer Baltique. Mais les sociétés de pipelines nord-américaines constituent un excellent choix défensif. Malgré un récent repli, TC Energy Corp. (TSX: TRP) est en hausse de près de 20 % depuis le début de l'année. Enbridge Inc. (TSX: ENB) a gagné environ 16 %. Pembina Pipeline Corp. (TSX: PPL) est en hausse de 28 %.
À moins d'un Armageddon, toutes ces actions limiteront le risque de baisse et fourniront des liquidités en ces temps imprévisibles. Vérifiez votre portefeuille et discutez avec votre conseiller avant d'effectuer toute transaction.
M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l'éditeur des bulletins d'information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.
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