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L’industrie du camionnage traverse une période difficile. De nombreuses entreprises ont déclaré une baisse de leurs revenus et de leurs bénéfices en 2023, la baisse des volumes et la montée en flèche des coûts ayant eu des répercussions. L’inflation a fait grimper le coût des salaires, du carburant, de l’équipement, des assurances et des véhicules neufs à un moment où les ventes ont chuté. Qu’est-ce qui attend les camionneurs?
La voie n'est pas claire du tout. L'industrie est en outre entravée par une pénurie de conducteurs, qui constitue un problème persistant depuis plusieurs années. Les longues heures de travail, les bas salaires et les maigres avantages ont entraîné une diminution du nombre de personnes entrant dans l'industrie et des départs à la retraite anticipée parmi les employés plus âgés. Cela a conduit à des coûts d'exploitation plus élevés et à des clients mécontents, car moins de conducteurs entraînent des livraisons retardées.
Un autre facteur est l’accroissement de la concurrence. De grandes entreprises comme Amazon.com ont créé leurs propres parcs de livraison, et avec la croissance du commerce électronique, certaines petites entreprises font de même.
Il en résulte une compression des profits pour les camionneurs. Nous l’avons vu dans les rapports annuels des deux grandes entreprises de camionnage que nous suivons dans mon bulletin Internet Wealth Builder, J.B. Hunt Transport, une entreprise américaine, et TFI International, une entreprise canadienne. Voici les mises à jour sur les actions.
J.B. Hunt Transport Services Inc. (NSD: JBHT) opère dans le secteur du transport de marchandises, fournissant des services de chargement complet de camions, intermodaux et de transport contractuel à des clients dans un ensemble diversifié d'industries aux États-Unis, au Canada et au Mexique. L’entreprise est spécialisée dans la gestion des importations grâce à son service « de la côte à la porte ». Parmi ses principaux clients figurent les chemins de fer Burlington Northern et Norfolk Southern. J.B. Hunt est une entreprise du classement Fortune 500, une entreprise du S&P 500 et un composant de l'indice Dow Jones Transportation Average. La société est basée dans l'Arkansas.
Le prix de l'action est tombé aux alentours de 166 $ fin octobre. Ensuite, les actions ont changé de cap et ont commencé à augmenter depuis, se négociant récemment à 197,00 $. Le titre verse un dividende trimestriel de 0,43 $ (1,72 $ par an), offrant un rendement de 0,8 % au prix actuel.
Les résultats du quatrième trimestre et de fin d'année ont montré que les mises en garde de l'entreprise concernant un ralentissement des activités étaient justes. Le chiffre d'affaires pour le trimestre s'est élevé à 3,3 milliards de dollars, en baisse de 9 % par rapport à la même période de l'année précédente. Pour l'ensemble de l'année, le chiffre d'affaires s'est établi à 12,83 milliards de dollars, en baisse de 13 % par rapport à 2022. Tous les secteurs ont enregistré des baisses de chiffre d'affaires.
Les bénéfices étaient également en baisse. Pour le quatrième trimestre, l'entreprise a annoncé un bénéfice de 1,47 $ par action diluée, en baisse de 23 % par rapport à 1,92 $ par action dans le même trimestre de 2022. Les bénéfices annuels se sont élevés à 6,97 $ par action diluée, en baisse de 24 % par rapport à 9,21 $ l'année précédente.
Au cours du trimestre, l'entreprise a racheté environ 137 000 actions d'actions ordinaires pour 25 millions de dollars. Au 31 décembre, elle disposait d'environ 392 millions de dollars restants dans le cadre de son autorisation de rachat d'actions.
Lors d'une conférence téléphonique avec les analystes, le PDG John Roberts a cité l'augmentation des coûts pour des dépenses telles que l'assurance, les salaires des chauffeurs et l'équipement, ainsi que la réduction des revenus, comme étant parmi les raisons de la forte baisse des bénéfices.
Le cours de l'action a progressé, mais il n'y a pas de véritable nouvelle pour étayer l'optimisme du marché. Internet Wealth Builder conseille à ceux qui envisagent d'acheter de surveiller l'action et de commencer à constituer une position à un prix inférieur à 200 $ US par action.
TFI International Inc. (TSX: TFII) : est une entreprise canadienne, basée à Saint-Laurent, une banlieue de Montréal. C'est un géant du transport et de la logistique, dont le réseau s'étend à plus de 80 villes en Amérique du Nord. Elle compte plus de 90 sociétés opérationnelles sous sa bannière et emploie environ 24 000 personnes.
Le cours de l'action est tombé en dessous de 150 $ à la fin d'octobre. Cependant, il s'est redressé et a atteint un sommet sur 52 semaines le mois dernier. Elle verse un dividende trimestriel de 0,40 $ (1,60 $ par an). Les actions offrent un rendement de 0,8 % au prix actuel.
Les résultats du quatrième trimestre et de fin d'année étaient similaires à ceux de J.B. Hunt, les deux montrant une faiblesse dans le chiffre d'affaires et les bénéfices face aux vents contraires de l'inflation et à la réduction du volume.
TFI a rapporté un chiffre d'affaires au quatrième trimestre qui était stable par rapport à l'année dernière, s'élevant à un peu moins de 2 milliards de dollars. Mais pour l'exercice 2023, le chiffre d'affaires a chuté de près de 15 %, passant de 8,8 milliards de dollars à 7,5 milliards de dollars. Le bénéfice net du quatrième trimestre s'est élevé à 131,4 millions de dollars (1,53 $ par action diluée). Cela se compare à 153,5 millions de dollars (1,74 $ par action) l'année précédente. Pour la période de 12 mois, les bénéfices se sont élevés à 504,9 millions de dollars (5,80 $ par action), contre 823,2 millions de dollars (9,02 $ par action) en 2022.
Internet Wealth Builder ne recommande pas de nouveaux achats à ce niveau, mais si les actions reviennent aux alentours de 175 $, envisagez d'ouvrir une position.
M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l’éditeur des bulletins d’information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.
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