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Chaque fois que j’ai examiné mon portefeuille à rendement élevé de Income Investor au cours des dernières années, j’ai remarqué l’incidence négative de la hausse des taux d’intérêt. Heureusement, cette phase semble terminée. Les taux d’intérêt se sont stabilisés et devraient baisser plus tard cette année. Il en a résulté un fort rebond pour la plupart de nos actions à rendement élevé.
Ce portefeuille a été créé en mars 2012 pour les investisseurs qui recherchent un revenu de dividendes supérieur à la moyenne et qui peuvent vivre avec un peu plus de risque. Le portefeuille investit entièrement dans des actions, de sorte qu’il convient mieux aux comptes non enregistrés où les pertes en capital peuvent être déduites des gains en capital imposables. De plus, les dividendes canadiens sont admissibles au crédit d’impôt pour dividendes.
La valeur initiale du portefeuille était de 24 947,30 $, et j’ai fixé un taux de rendement total annuel moyen cible de 7 % à 8 %, avec un taux de rendement annuel d’environ 5 %.
Voici un examen des titres du portefeuille et de leur rendement depuis notre dernier examen en septembre de l’an dernier. Les résultats sont du 22 mars, et les prix pourraient avoir légèrement changé depuis.
Enbridge Inc. (TSX: ENB). L’action est en hausse de 1,67 $ par rapport au dernier examen. Le dividende trimestriel a été augmenté en février pour atteindre 0,915 $. L’action affiche un rendement de 7,6 % au nouveau taux.
Pembina Pipeline Corp. (TSX: PPL). La stabilité des taux d’intérêt a propulsé l’action, qui a gagné 6,41 $ au cours de la dernière période de six mois. Nous avons reçu deux paiements de dividendes totalisant 1,335 $. Au cours actuel, le rendement en dividendes est de 5,6 %.
Sun Life Financial Inc. (TSX: SLF). SLF a poursuivi sa forte reprise et a ajouté 6,71 $ au cours de la dernière période de six mois. Le dividende trimestriel a été augmenté de 4 %, pour atteindre 0,78 $ en novembre. Le rendement actuel est de 4,2 %.
Capital Power Corp. (TSX: CPX). L’action a perdu 1,57 $ au cours de la dernière période, mais nous avons reçu deux dividendes totalisant 1,33 $ par action. Le rendement en dividendes est de 6,3 %.
Canadian Imperial Bank of Commerce (TSX: CM). Les actions des banques se sont fortement redressées à mesure que les craintes de récession se sont apaisées et que les taux d’intérêt se sont stabilisés. La CIBC affiche une hausse de 14,25 $ depuis septembre. La Banque a porté son versement trimestriel à 0,90 $ par action en décembre. Le rendement de l’action est maintenant de 5,3 %, ce qui est encore élevé pour une des cinq grandes banques, mais en baisse par rapport à 6,4 % au moment de notre dernier examen.
Brookfield Renewable Partners LP (TSX: BEP.UN). Cette société en commandite basée aux Bermudes investit dans un portefeuille international de propriétés d’énergie propre, principalement l’hydroélectricité. Les actions d’énergie verte continuent d’éprouver des difficultés, et les unités sont en baisse de 3,23 $ par rapport au dernier examen. La distribution trimestrielle a été portée à 0,355 $ US en février, pour un rendement de 6,2 %.
BCE Inc. (TSX: BCE). Les actions de BCE sont tombées en chute libre après que l’entreprise eut annoncé de faibles bénéfices et d’importantes mises à pied. Le titre a reculé de 7,88 $ au cours de la dernière période de six mois, après une baisse précédente de 7,05 $. Il s’agit d’une baisse considérable pour une société normalement stable et cela peut refléter les préoccupations des investisseurs au sujet de la sécurité du dividende. Le dividende a été relevé en mars à 0,9975 $ par trimestre (3,87 $ par année). L’action affiche un rendement de 8,4 %, ce qui est exceptionnellement élevé pour cette société et un signal de mise en garde important.
Firm Capital (TSX: FC). Les sociétés de placement hypothécaire voient normalement le prix de leurs actions diminuer lorsque les taux augmentent, mais lorsqu’ils changent de direction, ces actions augmentent. C’est là où nous en sommes maintenant : les actions ont gagné 1,41 $ au cours de la dernière période. Nous devrions assister à de nouveaux gains si les taux d’intérêt baissent comme prévu plus tard cette année. Le flux de trésorerie mensuel est stable à 0,078 $, avec rendement de 8,2 %.
Freehold Royalties Ltd. (TSX: FRU). Nous avons ajouté Freehold Royalties il y a un an au prix de 14,10 $. Le cours des actions est maintenant de 14,53 $, et nous recevons des dividendes mensuels de 0,09 $, pour un rendement de 7,4 %.
North West Company Inc. (TSX: NWC). Cette entreprise a une longue histoire et se concentre principalement sur les magasins généraux dans le nord du Canada et en Alaska. Les actions ont augmenté de 3,23 $ depuis le dernier examen, et nous avons reçu deux dividendes de 0,39 $ chacun. Le rendement est de 4 %.
Automotive Properties REIT (TSX: APR.UN). Automotive Properties est la seule société de placement immobilier cotée qui se concentre sur la propriété et l’acquisition de concessionnaires automobiles au Canada. Il a été ajouté au portefeuille en septembre 2022 à 13,20 $. Le prix a diminué depuis. Les distributions mensuelles sont de 0,067 $ par unité, pour un rendement de 7,9 %.
Nous avons placé la totalité de nos liquidités et de nos bénéfices non répartis (4 975,73 $) dans un CPG de six mois, la Banque EQ payant 5 %. Nous avons reçu 124,39 $ en intérêts. Nous ajouterons ce montant aux liquidités et rétablirons les bénéfices non répartis dans leurs actions respectives.
Le tableau ci-dessous montre à quoi ressemblait le portefeuille le 22 mars. La pondération est le pourcentage de la valeur marchande du titre par rapport à la valeur marchande totale du portefeuille. Le gain/perte montre la performance du titre depuis son ajout au portefeuille. Les commissions de vente et les taux de change ne sont pas pris en compte.
Le portefeuille a une valeur totale de 64 949,84 $ et a augmenté de 9,2 % depuis le dernier examen. Nous pouvons remercier la pause des hausses de taux pour ce résultat.
Nous avons obtenu un rendement total de 160,3 % au cours des 12 années qui se sont écoulées depuis notre création. Cela se traduit par un taux de croissance annuel moyen de 8,3 %, ce qui est au-dessus de notre fourchette cible.
En ce qui concerne les flux de trésorerie, le portefeuille a gagné 1 832,41 $ au cours des six derniers mois, pour un rendement de 3,1 % au cours de cette période. Sur une année complète, cela représenterait 6,2 % Notre objectif de flux de trésorerie est de 5 Le portefeuille a une valeur totale de 64 949,84 $ et a augmenté de 9,2 % depuis le dernier examen. Nous pouvons remercier la pause des hausses de taux pour ce résultat.
Nous avons obtenu un rendement total de 160,3 % au cours des 12 années qui se sont écoulées depuis la création du portefeuille. Cela se traduit par un taux de croissance annuel moyen de 8,3 %, ce qui est au-dessus de notre fourchette cible.
En ce qui concerne les flux de trésorerie, le portefeuille a gagné 1 832,41 $ au cours des six derniers mois, pour un rendement de 3,1 % au cours de cette période. Sur une année complète, cela représente 6,2 %. Notre objectif de flux de trésorerie est de 5 %, alors le portefeuille fait son travail correctement.
Il est temps d’apporter quelques changements. La FPI de Automotive Properties a été une déception, alors nous vendrons nos unités pour 2 958 $. Ajoutez les bénéfices non répartis et nous avons 3 228,45 $.
Nous vendrons également notre position dans Brookfield Energy Partners pour 3 562,24 $, y compris les bénéfices non répartis. Cela nous donne un total de 6 790,69 $ à réinvestir.
Nous investirons dans Power Corporation of Canada (TSX: POW), un conglomérat ayant des intérêts dans l’assurance vie (Great-West, compagnie d’assurance-vie), la gestion d’actifs et les services bancaires. L’action se négocie à 37,98 $ et verse un dividende trimestriel de 0,525 $ (2,10 $ par année) pour un rendement de 5,5 %. La société recueille depuis longtemps des dividendes.
Nous achèterons 180 actions au coût de 6 836,40 $. Nous prendrons 45,71 $ en espèces pour combler la différence.
Nous réinvestirons également une partie de nos bénéfices non répartis comme suit :
ENB – Nous ajouterons 10 actions au coût de 482,10 $. Cela nous donnera un total de 100 actions et réduira les bénéfices non répartis à 164,12 $.
PPL – Nous avons suffisamment d’actions pour acheter 10 actions pour un coût de 472,80 $. Cela nous donne 160 actions et des bénéfices non répartis de 124,95 $.
SLF – Nous achèterons 10 actions pour 738 $. Nous détenons maintenant 160 actions et il nous en reste 144 $.
CPX – Nous ajoutons 10 actions au coût de 391,50 $. Nous détenons maintenant 130 actions et il nous reste 166,40 $.
CM – Nous avons assez pour acheter 10 actions de la CIBC pour 682,80 $. Cela nous donne 130 actions, et il nous reste 188 $.
BCE – Je suis préoccupé par la performance de cette action, mais elle est bon marché et a un rendement élevé. Nous achèterons donc 10 autres actions pour 458,60 $. Cela porte notre total à 80 actions et laisse 320,36 $ en réserve.
FC – Nous ajouterons 30 actions au coût de 341,70 $. Cela porte notre total à 480 actions, et il reste 103,80 $.
Nous avons des liquidités et des bénéfices non répartis de 2 484,14 $. Duca Credit Union a une offre promotionnelle de 6 %, alors nous allons ouvrir un compte.
Voici le portefeuille révisé. Je le passerai en revue de nouveau dans mon bulletin Income Investor en septembre.
M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l’éditeur des bulletins d’information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.
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