Les rares garanties de placement

Vérifiez les modalités et conditions

Lorsque les marchés boursiers fluctuent de façon alarmante en cette période volatile du marché, les investisseurs novices commencent souvent à douter de leur stratégie de placement, surtout ces novices qui n'ont pas de plan financier, de politique stratégique de placement ou une idée de leur réelle tolérance au risque. C'est à ce moment que les conseillers financiers commencent à recevoir des questions concernant les placements « garantis », les assurances-dépôts et les autres types d'instruments qui semblent offrir un refuge ou une certaine protection contre les pertes. Jetons un œil sur certains d'entre eux, pour savoir ce qu'ils impliquent vraiment.

Les assurances-dépôts du Canada

Il y a beaucoup de malentendus concernant ce programme. La Société d’assurance-dépôts du Canada (SADC) est une société fédérale d'État qui protège les dépôts détenus au sein de ses institutions financières membres. Dans le cas où une institution membre de la SADC fait faillite (cela n'est pas arrivé depuis longtemps mais c'est arrivé), les déposants canadiens sont protégés par une assurance qui couvre les dépôts admissibles jusqu'à concurrence de 100 000 $ (capital et intérêts combinés) par déposant. Vous n'avez pas besoin d'en faire la demande – vos dépôts sont automatiquement couverts.

L'assurance couvre la perte d'argent détenu dans les comptes d'épargne, les comptes- chèques et les dépôts à terme (les CPG, par exemple) dont l'échéance ne dépasse pas cinq ans et jusqu'à concurrence de 100 000 $, résultant de la faillite de l'institution financière détenant le dépôt.

Il est très important de souligner que tout autre actif qui pourrait être détenu au sein de l'institution financière assurée, n'est pas couvert par l'assurance de la SADC. Cela veut donc dire que les comptes (y compris les comptes de placement discrétionnaires auprès de sociétés de courtage affiliées) détenant des titres et actifs tels que les actions, options, FNB, fonds communs de placement, dépôts en devise étrangère et américaine, obligations souveraines ou de société, billets et débentures, marchandises, bons du Trésor, acceptation bancaires, hypothèques, certains billets liés à des indices et à capital protégé, etc, ne sont pas couverts par l'assurance de la SADC. Cela comprend les actifs détenu dans un REER ou un CELI ou tout autre régime ou compte enregistré.

Les seules garanties de placement potentielles pour les actifs détenus dans un REER ou un CELI sont celles qui possèdent une sorte d'assurance ou de garantie interne spécifique au produit. Par exemple, les fonds distincts et les billets de dépôt à capital protégé peuvent offrir certains types de garanties du capital. Mais celles-ci sont offertes par l’émetteur du titre et n'ont rien à voir avec le REER ou tout autre agence gouvernementale telle que la SADC.

Certificats de placement garantis

Les certificats de placement garantis (CPG) sont en fait une sorte de dépôt bloqué. Le capital investi dans un CPG (hors intérêts) est couvert par la Société d'assurance-dépôts du Canada, ou dans le cas des CPG de coopératives de crédit, par un équivalent provincial, jusqu'à concurrence de 100 000 $ par institution. Consultez les modalités de votre CPG éventuel pour déterminer quelle sera votre couverture spécifique.

Étant donné que votre argent est à disposition de l'institution financière pendant la durée déterminée, elle vous offrira un taux légèrement supérieur à ce que vous obtiendriez avec un dépôt entièrement liquide comme un compte d'épargne, un fonds de marché monétaire ou un bon du Trésor à court terme.

Les CPG sont offerts avec diverses durées, selon l'institution financière. Les termes vont de six mois et peuvent aller jusqu'à 10 ans. Les plus populaires sont les termes de cinq ans. Le taux d'intérêt annuel offert reste statique au cours du terme du CPG, et les intérêts peuvent être payés sur une base mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou annuelle selon l'institution financière et les conditions du CPG. Votre argent est bloqué jusqu'à échéance, et vous paierez une pénalité si vous décidez d'obtenir un remboursement anticipé.

Certaines institutions financières offrent des CPG rachetables (c'est à dire, encaissables sans pénalité). Cependant, ces CPG offrent un taux annuel (généralement bien) inférieur à la version non rachetable pour le même terme.

Une autre variante est le CPG lié au marché, dont le taux de rendement varie et est lié à un indice boursier quelconque comme l'indice S&P/TSX 60 ou l'indice composé S&P 500. Les intérêts sont alors généralement payés à l'échéance, chose extrêmement importante à retenir si vous envisagez ce type de CPG. C'est ainsi car il est impossible de prévoir la performance de l'indice boursier corrélé au cours du terme du CPG.

Bien que le montant du capital investi dans le CPG soit protégé, à l'échéance, vous pourriez aussi recevoir une somme forfaitaire si le marché a réalisé une bonne performance, ou vous pourriez recevoir une somme dérisoire – ou même pire, rien du tout – si le marché a donné des mauvais résultats ou s'est écroulé. Le rendement final est généralement calculé par l'institution financière selon une formule compliquée qui ressemble typiquement à une équation sortie d'un manuel d'astrophysique. Alors ce type de CPG a beaucoup d’inconvénients et représente en réalité un pari très risqué sur un rendement futur lié au marché. La plupart des conseillers se tiennent à l'écart de ce genre de produits, qui ne sont, selon eux, ni chair ni poisson, mais une affreuse combinaison des pires caractéristiques des deux.

Fonds distincts

Les fonds distincts sont concrètement des fonds communs de placement avec une garantie de capital. À cause de cette caractéristique d'« assurance », ils sont offerts par les compagnies d'assurance, en tant que police d'assurance. Bien qu'un fonds distinct puisse détenir un portefeuille identique à son fonds équivalent non distinct, ses frais sont généralement bien plus élevés pour couvrir les coûts des primes d'assurance, alors que les rendements ont tendance à être plus faibles.

Les fonds distincts sont réglementés par la législation d'assurance-vie provinciale. Vos primes (nets de frais) sont investies dans les fonds distincts d'un assureur, qui en retour, investit l'argent dans des titres tels que des actions, des obligations et des placements dans les marchés monétaires. Les compagnies d'assurance s'associent souvent aux sociétés de fonds communs de placement pour offrir un fonds distinct « de marque », dont les placements sont identiques à ceux d'un fonds communs de placement existant.

La différence est que le fonds distinct offre une garantie de capital qui se situe généralement entre 75 % et 100 % de votre capital à la fin d'une période spécifique, souvent de 10 ans, ou au décès. Les fonds distincts vous protègent également des créditeurs et évitent les frais d'homologation (grâce à leurs caractéristiques de police d'assurance), à l'inverse des fonds communs de placement. Le RFG moyen des fonds distincts est bien plus élevé que pour les fonds communs de placement, se situant entre 2,5 % et 6 %, afin de payer la couverture d'assurance.

Fonds de protection de secteur

De nombreuses organisations du secteur financier offrent également une mesure d'« assurance » aux investisseurs, mais en général seulement au cas où l'institution avec laquelle l'investisseur à affaire devient insolvable.

Fonds canadien de protection des épargnants (FCPE). Ce fonds couvre la perte de biens (actions, espèces...), jusqu'à limite de 1 million de dollars par client admissible d'une société membre insolvable. Notez ici la distinction : Il ne garantie pas la « valeur » de votre placement initial – seulement la récupération de votre bien, peu importe sa valeur, à la date d'insolvabilité de la société.

Corporation de protection des investisseurs de l'ACCFM. Il s'agit de l'équivalent du FCPE pour les fonds communs de placement, offert par l'Association canadienne des courtiers de fonds mutuels (ACCFM) et procure une protection pouvant atteindre un million de dollars aux clients admissibles qui subissent des pertes résultant de l'insolvabilité d'une société membre. Les pertes peuvent prendre la forme d'un déficit du montant et du type d'actifs qui sont détenus par la société membre au moment de l'insolvabilité. Mais les pertes qui résultent de la valeur marchande changeante des titres, de mauvais placements ou d'un défaut de paiement d'un émetteur de titres, ne sont pas couvertes.

Rechercher des garanties ou des assurances de placement est une erreur que font beaucoup d'investisseurs novices. Soit elles n'existent pas, soit elles sont trop chères. Il est beaucoup plus logique de développer un plan financier cohérent qui inclut un portefeuille de placement diversifié, adapté à vos objectifs financiers et à votre tolérance au risque – un plan qui peut amortir les périodes de volatilité inévitables qui affectent le marché et construisent votre richesse de façon continue sur le long terme.

Mme Robyn Thompson, CFP, CIM, FCSI, est la fondatrice de Castlemark Wealth Management, une société de services financiers spécialisée dans la gestion de patrimoine pour les personnes et les familles nanties. Pour une consultation de planification individuelle, veuillez la contacter par téléphone au 416-828-7159 ou par courriel à rthompson@castlemarkwealth.com.

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