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Avec la reprise de la volatilité sur le marché, les fonds et les FNB axés sur l'évaluation, la qualité et des fondamentaux meilleurs que la moyenne ont réalisé des performances supérieures au cours de la période, tandis que les investissements à bêta élevé ont été à la traîne. Le FNB Horizons Actif Dividendes canadiens (TSX: HAL) est un bon exemple. Ce FNB vainqueur du Trophée FundGrade A+® de Fundata utilise une approche systématique qui consiste à explorer l’univers des titres canadiens de dividendes en recherchant des actions raisonnablement valorisées, assorties de dividendes en croissance et durables et offrant le potentiel d’une forte croissance du capital. L'accent est mis non seulement sur le rendement en dividende d'un titre, mais également sur son potentiel de croissance et sa durabilité.
Il s’agit d’un FNB géré activement et sous-conseillé par Guardian Capital. Les gestionnaires de portefeuille sont Sri Iyer, Fiona Wilson et Adam Cilio, et ils utilisent un processus d’investissement qui évalue plus de 30 facteurs quantitatifs et qualitatifs différents, notamment l’évaluation, le rendement, la croissance, la qualité, la taille, la volatilité et la hausse des prix. Parmi les indicateurs sous-jacents, on compte le rendement des bénéfices, le rendement des dividendes, la croissance des dividendes et des bénéfices, le rendement des capitaux propres, la stabilité de la croissance des bénéfices et des ventes, le bêta et l'écart-type. Les gestionnaires les mesurent tous les mois et recherchent les entreprises qui subissent une augmentation du taux de changement de ces facteurs.
Il en résulte un portefeuille qui contient 38 noms, les 10 premiers constituant un peu plus du tiers du fonds. À la fin du mois de septembre, les principaux avoirs étaient Brookfield Infrastructure Partners LP (TSX: BIP.UN), la Banque Royale du Canada (TSX: RY), Capital Power Corp. (TSX: CPX), Pembina Pipeline Corp. (TSX: PPL), et la FPI Summit Industrial Income REIT (TSX: SMU.UN).
La composition sectorielle résulte du processus de sélection des titres et à la fin du mois de septembre, elle était surpondéréé des services financiers, des services publics et des services industriels, tout en étant sous-pondérée dans les secteurs des biens de consommation de base et de la communication. Fait intéressant pour un fonds axé sur les dividendes, l'exposition aux services financiers représente un peu plus de la moitié de celle du groupe de pairs. Le rendement en dividendes sur la période de 12 mois est de 2,98 %.
En dépit d’un certain ralentissement récent, le fonds a enregistré un gain de 22,5 % au 30 septembre sur le cumul annuel, contre 15,8 % pour la moyenne de la catégorie. Les perspectives à long terme du fonds restent bonnes, le fonds affichant un taux de rendement composé annuel moyen sur 5 ans de 7,0 %, contre une moyenne dans la catégorie de 4,6 %. L'accent mis sur la qualité fondamentale devrait lui permettre de surpasser les indices pondérés en fonction de la capitalisation dans un environnement de marché plus volatile. De plus, il a démontré une capacité à mieux protéger le capital dans un marché en baisse. Pour les cinq années se terminant le 30 septembre, le fonds avait participé à 75 % de la baisse du marché.
Les frais de gestion sont très compétitifs (0,55 %), avec un ratio de frais de gestion de 0,78 %. Cela continuera à soutenir la performance future du fonds et, avec un processus de placement discipliné et reproductible, renforce sa position parmi les FNB à dividendes les plus attractifs disponibles.
FNB Horizons Actif Dividendes canadiens
Société : Horizons ETF Management
Type de fonds : Actions canadiennes de dividendes et de revenu
Note FundGrade : A (septembre)
Trophée FundGrade A+® de Fundata : 2018
Style : Mélange moyenne capitalisation
Niveau de risque : Moyen
Convenance pour REER/FERR : Bonne
Gestionnaires : Sri Iyer, Fiona Wilson, Adam Cilio de Guardian Capital depuis février 2010
RFG : 0,79 %
Symbole boursier : TSX: HAL
Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.
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