Fonds ciblés : Fonds Croissance américaine Power Dynamique

L'accent mis sur la croissance active offre de solides performances

Même après une baisse de 5,7 % au cours des trois derniers mois se terminant le 31 octobre, le Fonds Croissance américaine Power Dynamique a réussi à enregistrer un rendement de premier quartile pour l’année, affichant un rendement de 19,9 % sur 12 mois, bien au-dessus de l'indice et du groupe de pairs.

Il n'y a pas de vrai secret à ce que fait le gestionnaire de fonds vétéran Noah Blackstein. Bien que son style de gestion ne soit pas un secret, rares sont les gestionnaires qui font mieux. Il gère un portefeuille très concentré, axé sur la croissance. Il recherche des sociétés offrant les meilleures perspectives de croissance, une forte dynamique de bénéfices et un historique de bénéfices en hausse surprenants. Fin octobre, le fonds ne détenait que 25 actions réparties dans cinq secteurs. Le mandat de M. Blackstein lui permet d’investir dans des sociétés de toutes tailles, mais il a tendance à privilégier les sociétés à moyenne et à grande capitalisation. Son approche est très active, le taux de rotation du portefeuille avoisinant les 200 % par an.

Bien entendu, le secteur de la technologie représente la plus grosse exposition, constituant plus de 40 % du fonds. Les titres individuels dans le portefeuille changent fréquemment, mais incluent souvent de nombreux types d'actions qui sortent des sentiers battus. Viennent ensuite les soins de santé, qui constituent près de 30 % de la répartition du fonds. Encore une fois, la plupart des titres ne sont pas exactement des noms connus, y compris, par exemple, la société de diagnostic moléculaire Exact Sciences Corp. et le fabricant de dispositifs médicaux Insulet Corp. Le reste du portefeuille est investi dans des actions axées sur le consommateur.

À la fin du mois d’octobre, les principaux avoirs étaient les suivants : le fabricant de dispositifs médicaux Insulet Corp. (NSD: PODD), l'éditeur de logiciels Alteryx Inc. (NYSE: AYX), le service de vidéo en continu Roku Inc. (NSD: ROKU), la société de communication infonuagique RingCentral Inc. (NYSE: RNG), et le détaillant de vêtements de sport Lululemon Athletica Inc. (NSD: LULU).

La performance, en particulier à long terme, a été excellente, le fonds ayant surclassé l'indice et son groupe de pairs d'une marge substantielle. Mais le chemin n'a pas été facile. La volatilité du fonds est nettement supérieure à celle de l’indice et du groupe de comparaison. En outre, le fonds peut connaître des régressions assez dramatiques. Par exemple, en 2008, il avait chuté de plus de 44 % et, pendant la crise financière, il avait chuté de 50 %.

Si sa performance s’est avérée excellente sur le long terme, je ne pense pas que le fonds soit bien adapté en tant qu'avoir de base. Il est beaucoup trop volatile pour cela. Néanmoins, si vous avez une tolérance au risque très élevée et que vous souhaitez ajouter du couple à votre portefeuille, ce devrait être l'un des fonds à la tête de votre liste.

Fonds Croissance américaine Power Dynamique
Société : Fonds Dynamique
Type de fonds : Actions américaines
FundGrade : B (octobre)
Style : Croissance grande capitalisation
Niveau de risque : Haut
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Passable
Gestionnaire : Noah Blackstein depuis janvier 1998
RFG : 3,82 %
Code du fonds : DYN604 (parts à frais réduits)
Placement minimal : 500 $

Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.

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