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La Banque du Canada a fait ce que tout le monde attendait le mois dernier et a augmenté le taux de financement de 0,75 %. Le taux se situe maintenant à 3,25 %, en hausse de trois virgules complètes depuis le début de l’année. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis le début de 2008.
Et ce n’est pas fini. Dans le communiqué accompagnant l’annonce, la Banque a déclaré que le Conseil des gouverneurs "estime toujours que le taux d’intérêt directeur devra encore être relevé". Personne ne sait de combien.
Ce qui est clair, c’est que les gouverneurs de la BdC ne sont pas impressionnés par la légère baisse de l’inflation en juillet, car elle était basée étroitement sur les prix de l’essence.
“L’inflation à l’exclusion de l’essence a augmenté et les données indiquent un nouvel élargissement des pressions sur les prix, en particulier dans les services", indique le communiqué. "Les mesures de l’inflation sous-jacente de la Banque ont continué de progresser, allant de 5 % à 5,5 % en juillet.
C’est une indication aussi claire que possible que le taux cible sera encore plus élevé lors de la prochaine annonce, le 26 Octobre.
La dernière annonce des taux, et l’indication claire de nouvelles hausses à venir, a été une mauvaise nouvelle pour les obligations, qui subissent déjà leur pire marché baissier depuis le début des années 1980. En date du 29 septembre, l’indice Obligataire Universel Canadien FTSE était en baisse de 11,78 % depuis le début de l’année. Les obligations d’État ont fait encore pire, perdant 12,5 %.
C’est également une mauvaise nouvelle pour le marché immobilier, qui a vu les ventes et les prix chuter depuis que la Banque a commencé à relever les taux plus tôt cette année. Certains économistes suggèrent que la valeur des maisons pourrait chuter de 20 % avant la fin de ce cycle.
Parmi les rares bénéficiaires, on trouve les investisseurs conservateurs qui se tournent vers les certificats de placement garanti (CPG) à faible risque. Leurs taux ont lentement augmenté, mais c’est un cas de deux pas en avant, un pas en arrière. On s’attendait à ce que les rendements des CPG augmentent après la dernière mesure prise par la banque centrale. Ce n’est pas le cas, du moins pas de manière générale. Certains taux à cinq ans ont même baissé.
Au moment d’écrire ces lignes, le meilleur taux sur un CPG d’un an était de 4,65 % chez EQ Bank, selon ratehub.ca. Deux petites institutions, Achieva Financial et Steinbach Credit Union, offrent 5 % sur des termes de cinq ans. La plupart des grandes banques sont bien en dessous de ce taux, mais il y a quelques offres spéciales qui apparaissent. En ce moment, vous pouvez obtenir un CPG de cinq ans de la CIBC à 4,75 %.
Si vous voulez examiner d’autres options, il existe quelques FNB à revenu fixe qui ne suivent pas la tendance des taux d’intérêt.
iShares 0-5 Years TIPS Bond Index ETF (TSX: XSTP) est un nouveau FNB qui effectue des placements dans des billets à court terme protégés contre l’inflation du gouvernement Américain. Ils offrent un faible taux de rendement, mais leur valeur nominale et les intérêts augmentent lorsque l’inflation augmente. Il s’agit d’un FNB à court terme qui investit dans un portefeuille d’obligations protégées contre l’inflation émises par le Trésor Américain, qui sont connues sous le nom de TIPS. Depuis le 31 Août, le fonds affiche un taux de rendement annuel de 3,5%. Depuis le début de l’année jusqu’au 29 septembre, il a progressé et atteint 4,22 %.
Le principal atout de ce FNB est la sécurité. C’est à peu près ce qu’il y a de mieux si vous recherchez un fonds d’obligations en cette période d’inflation. Vous obtiendriez un meilleur rendement avec un CPG, mais cela nécessite de bloquer votre argent pour une période fixe. Ce FNB offre une certaine souplesse - vous pouvez le vendre en tout temps. Rien n’est sans risque, mais ce FNB s’en approche. Les obligations qu’il détient sont émises par le Trésor Américain. Rien n’est plus sûr que cela. Les titres du portefeuille arrivent à échéance dans les cinq ans. La durée effective (une mesure du risque) est de 2,53 ans.
Le fonds n’existe que depuis un peu plus d’un an (il a été lancé le 6 juillet 2021). Les actifs gérés sont de 48,5 millions de dollars. Le ratio des frais de gestion est de 0,16%. Le fonds effectue des distributions mensuelles, qui peuvent varier considérablement. Par exemple, le versement de juillet était de 0,408 $ par part, mais il est tombé à 0,164 $ en août. Si vous avez besoin d’un revenu régulier, ce n’est pas un bon choix. La plupart des distributions seront sous forme de revenus étrangers, qui sont entièrement imposables, sauf si les parts sont détenues dans un régime agréé.
Ce fonds convient mieux aux investisseurs prudents qui veulent une certaine protection à court terme contre l’inflation avec un risque minimal. Le fonds se négocie à la Bourse de Toronto, mais le volume est très faible - une moyenne de seulement 1 821 unités par jour. Consultez votre conseiller pour vous assurer que ce fonds correspond à la répartition de votre portefeuille et à vos objectifs. Et si vous êtes prêt à négocier, placez une limite de prix sur votre offre et soyez patient.
M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l’éditeur des bulletins d’information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.
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