Des FNB qui offrent de belles surprises

Des valeurs performantes et régulières pour générer des flux de trésorerie ou de la croissance

Les fonds négociés en bourse (FNB) ne surprennent généralement pas les investisseurs. La plupart sont assez transparents et suivent de près la performance des indices ou des secteurs sur lesquels ils sont basés.

Mais il y a parfois des exceptions – des fonds qui performent bien mieux ou bien moins bien que ce que l'on attendait. J'ai récemment consulté la liste recommandée de mon bulletin Income Investor pour voir si nous avions certains de ces fonds et j'ai trouvé plusieurs surprises agréables.

Par exemple, l’immobilier a été considéré comme un secteur peu performant au cours des dernières années. L’indice sous-sectoriel des FPI S&P/TSX a enfin repris vie en 2026, affichant un gain d’environ 11 % depuis le début de l’année. Mais nous avons deux fonds de FPI sur notre liste qui font encore mieux.

FPI immobilières, nationales et étrangères

Le FNB iShares S&P/TSX Capped REIT Index ETF (TSX: XRE) vise à assurer une croissance du capital à long terme en reproduisant la performance de l'indice REIT plafonné S&P/TSX. Le fonds investit dans toutes les catégories de FPI, y compris résidentiels, industriels, commerciaux et bureaux.

LA FPI n'a rien produit en termes de gains en capital depuis qu'elle a été recommandée dans notre bulletin il y a plusieurs années, ce qui en dit long sur l'état général du marché immobilier canadien. Mais elle a apporté un flux de trésorerie stable aux investisseurs et a surperformé le secteur dans son ensemble depuis le début de l'année avec un gain de 13,35 %.

Le fonds a été lancé en octobre 2002 et dispose d'environ 1,2 milliard de dollars d'actifs sous gestion (ASG). Il affiche un ratio de charges de gestion de 0,6 %.

Il possède 14 avoirs, dont le plus important est la FPI RioCan, qui représente 13,14 % des actifs totaux. Les FPI de détail représentent environ 51 % du portefeuille tandis que l'exposition aux FPI de bureau, durement touchée pendant la pandémie, est très faible à 3,33 %.

Le fonds verse des distributions mensuelles de 0,057 $, soit 0,684 $ par année. Le taux de rendement des distributions calculé sur les douze derniers mois, au cours actuel, est de 4 %, mais il faut se rappeler que ce rendement n’est pas garanti. La société peut réduire ou augmenter la distribution en tout temps.

iShares Global REIT ETF (NYSE: REET). Si vous préférez investir dans l’immobilier international, ce FNB devrait être votre choix, bien qu’il soit fortement pondéré en titres américains, qui représentent 73 % de l’actif. Les autres pays représentés dans le portefeuille sont le Japon, l’Australie, Singapour, le Royaume-Uni et la France. Le Canada ne représente que 2 % du portefeuille. Au total, le fonds compte 318 positions.

Le fonds a été lancé en juillet 2014 et dispose de plus de 5 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Le RFG est bas, à 0,14 %.

À long terme, le FNB REET a affiché une performance inférieure à celle du marché, avec un taux de rendement annuel composé moyen depuis sa création de seulement 4,83 %. Toutefois, sa performance s’est nettement améliorée récemment. Il affiche une hausse de 15,7 % cette année (au 30 juin), et Morningstar lui attribue une note de quatre étoiles (sur cinq).

Les distributions sont trimestrielles et varient considérablement. Le rendement sur les 12 derniers mois est de 3,4 %.

Le FNB bancaire de RBC surperforme

Parfois, les surprises viennent de fonds que peu de gens connaissent. Voici un exemple.

Le FNB indiciel de rendement des banques canadiennes RBC (TSX: RBNK). Vous vous demandez peut-être comment un FNB qui investit uniquement dans six banques peut surpasser le sous-indice financier et des fonds comme le FINB BMO équipondéré banques (TSX : ZEB). La réponse est la répartition des actifs.

Alors que le fonds BMO partage également ses avoirs entre les six grandes banques, celle-ci parie sur celle qui performera le mieux. Actuellement, la Banque de Montréal est en tête avec 26,1 %, suivie de près par Scotiabank à 25,1 %. Les deux ont bien performé, BMO a gagné environ 40 % depuis le début de l'année tandis que Scotiabank a gagné aux alentours de 21 %.

Ironiquement, le promoteur du fonds, la Banque Royale du Canada, se retrouve presque au bas de la liste, avec une pondération de seulement 8,7 %. Elle a toutefois affiché un rendement supérieur à ce que pourrait laisser croire cette faible pondération, avec une progression d’environ 28 % depuis le début de l’année.

Le fonds a été lancé en octobre 2017 et dispose d'actifs sous gestion de 522 millions de dollars. Le RFG est de 0,32 %.

Les distributions sont versées mensuellement, actuellement au taux de 0,115 $ par part (1,38 $ par an). Si ce taux de paiement restait le même, le rendement pour l'année suivante serait de 3 %, mais d'après l'historique, il changera probablement plusieurs fois durant cette période.

Le FNB iShares Global Infrastructure affiche une solide croissance

Enfin, considérons un FNB dans une catégorie qui se porte assez bien cette année, ce fonds fait mieux que la plupart de ses pairs. Il s'agit du FNB iShares Global Infrastructure Index ETF (TSX : CIF), qui affiche une hausse d'environ 29 % depuis le début de l'année.

Les infrastructures peuvent signifier toutes sortes de choses, y compris les autoroutes, les chemins de fer, les aéroports, les barrages, les lignes de transmission, les ports, les pipelines – essentiellement le cadre fondamental de la société moderne.

C’est ce que vous trouverez dans ce fonds, et son historique de rendement montre qu’il constitue une bonne option pour investir une partie de votre argent.

Ce FNB cherche à reproduire le rendement de l’indice mondial des infrastructures de Gestion de placement Manuvie, déduction faite des frais. En théorie, il cible des sociétés d’infrastructures partout dans le monde, mais en réalité, la majeure partie de ses actifs est investie aux États-Unis et au Canada.

Il a été créé en 2008 et dispose d'actifs sous gestion d'environ 1,6 milliard de dollars.

Ce FNB affiche une solide performance depuis toujours. Le taux de rendement annuel moyen composé depuis sa création est impressionnant à 10,39 % (jusqu'au 30 juin). Les gains des cinq dernières années ont été à deux chiffres, sauf en 2022 où le fonds n'était en avance que de 6,71 %. Même ce rendement a toutefois surpassé celui de tous les principaux indices, car tout le marché boursier a été secoué par la hausse des taux d'intérêt cette année-là.

Les principaux avoirs incluent Edison International (5,16 %), ATCO (une société de services publics basée en Alberta, avec un poids de 5,09 %), Targa Resources (4,25 %) et Caterpillar (4,12 %).

Environ 44 % des avoirs sont des entreprises basées aux États-Unis, avec 34 % au Canada. D'autres pays du portefeuille incluent le Brésil, le Chili, le Royaume-Uni, le Mexique, la Corée du Sud et la Norvège.

Les distributions sont versées trimestriellement et peuvent varier considérablement. Si vous avez besoin d'un flux de trésorerie stable et fiable, ce fonds n'est pas fait pour vous. Mais si vous cherchez de la croissance, ce FNB a prouvé qu'il pouvait obtenir des résultats supérieurs à la moyenne, aussi bien dans les bons que les mauvais moments.

M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l’éditeur des bulletins d’information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.

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