Des investissements à revenu fixe fiscalement avantageux

Des fonds obligataires qui possèdent de bons rendements après impôts

Je suis rarement de ceux qui renversent les priorités lorsqu'il s'agit des impôts, mais étant donné que les rendements des fonds à revenu fixe seront probablement faibles sur le court à moyen terme, réduire les impôts potentiels deviendra de plus en plus important pour les investisseurs non enregistrés. C'est parce que toutes distributions provenant de fonds négociés en bourse (FNB) ou de fonds à revenu fixe pourraient être considérées comme un revenu courant, qui est imposable au plus haut taux marginal de l'investisseur. Donc tout ce que vous pouvez faire pour réduire le montant du revenu imposable contribuera grandement à l'amélioration de votre rendement total.

Malheureusement, il n'existe pas autant de façons de réduire le revenu imposable dans les comptes de société qu'auparavant. La saison des impôts 2018 étant à présent un mauvais et lointain souvenir, j'ai pensé que le temps était venu de s'intéresser à quelques unes des options disponibles pour ceux qui investissent dans les titres à revenu fixe, afin d'être prêt pour les impôts de cette année.

FNB Horizons Univers obligations canadiennes sélectionnées (TSX: HBB) – Offert par Horizons ETFs, ce fonds est conçu pour suivre le marché obligataire canadien tel que représenté par l'indice Solactive Canadian Select Universe Bond Index. Ce qui rend ce fonds unique, c'est le fait qu'il utilise une structure de swap sur le rendement total, ce qui signifie que le fonds ne génère pas de distributions imposables. Cela veut dire que le rendement du fonds sera traité comme un gain en capital plutôt qu'un revenu d'intérêts. Le FNB possède des frais de gestion de 9 points de base, et des frais de SWAP qui n’excéderont pas 0,15 %.

Fonds Natixis obligations canadiennes – Ce fonds Natixis offre une structure unique qui permet aux investisseurs de sélectionner le type de revenu qu'ils aimeraient recevoir : gains en capital; dividendes; ou remboursement du capital.

Au sein de cette structure, il y a quelques options différentes de fonds à revenu fixe, mais le plus attrayant, selon moi, est le Fonds Natixis obligations canadiennes, géré par J. Zechner Associates à Toronto. Il investit dans un portefeuille diversifié d'obligations principalement canadiennes. À la fin du mois de mai, il détenait environ 35 % d'obligations de société, 45 % d'obligations du gouvernement et les espèces constituaient le reste. Son niveau de performance se situe au milieu du peloton, mais si on prend en compte la capacité à choisir le type de revenu que vous pouvez recevoir, la performance après impôts devient sensiblement plus attrayante.

Catégorie d'obligations Avantage Dynamique – Ce fonds d'obligations géré de façon défensive est l’un de mes favoris depuis de nombreuses années. Les rendements récents sont quelque peu à la traîne, étant donné le positionnement défensif du fonds. Mais comme il est offert dans une structure de catégorie de société, le rendement net est amélioré pour les investisseurs détenant des comptes imposables.

Placements CI – CI détient deux offres de catégories de société qui peuvent mériter votre attention pour les comptes non-enregistrés : la Catégorie obligations canadiennes Signature et la Catégorie obligations de sociétés Signature. Gérées par l'équipe Signature à CI, ces fonds offrent une exposition davantage favorable sur le plan fiscal aux obligations canadiennes et aux titres à revenu fixe à rendement élevé.

La Catégorie obligations de sociétés Signature CI a réalisé une meilleure performance que la Catégorie obligations canadiennes Signature, sur une base à la fois absolue et relative. Cependant, les deux fonds ont surpassé la plupart de leurs pairs lorsqu'on prend en compte l'impact de l'imposition.

Les fonds Canoe – Canoe détient aussi quelques fonds intéressants dans une structure de catégorie de société. Fonds mondial de revenu Canoe est un fonds obligataire mondial polyvalent. Ce n'est pas le type de fonds qui va tout casser, mais il devrait produire des résultats stables sur la durée, générant ainsi de meilleurs rendements ajustés au risque, par rapport à ses pairs. Prenez en compte le traitement fiscal plus favorable et vous obtenez un fonds qui vaut assurément le détour pour les comptes non-enregistrés.

La Catégorie portefeuille d'obligations avantage Canoe est un autre fonds obligataire en structure de catégorie de société qui mérite qu'on s'y intéresse en profondeur. Jusqu'à présent cette année, les rendements sont à la traîne, mais les chiffres à plus long terme sont au dessus de la moyenne. Encore une fois, si on prend en compte le traitement fiscal plus favorable, le fonds devient encore plus attrayant.

La Catégorie portefeuille de possibilités de crédit Canoe est une offre à rendement élevé qui procure une exposition à un panier diversifié d'obligations mondiales de qualité inférieure. Le fonds est géré par AEGON Investment Management. Ce ne serait pas mon choix dans un environnement avant impôts, mais c'est une offre solide après-impôts.

Bien que ce ne soit pas une liste complète des offres de catégories de société, ces fonds devraient vous aider à réduire le montant des impôts payés sur vos placements non-enregistrés, du moins en ce qui concerne vos titres à revenu fixe.

Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.

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