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Bien que les actions de croissance aient toujours su rebondir après les mouvements de vente massive ces dernières années, elles finiront par perdre le leadership du marché, étant donné que les investisseurs s'éloignent des valorisations élevées et non viables. Dirigé par le gestionnaire de portefeuille Mark Schmehl depuis son lancement, le fonds Fidelity Innovations mondiales réalise l'une des meilleures performances dans la catégorie des Actions mondiales, et détient la note mensuelle FundGrade A.
M. Schmehl adopte une approche peu conventionnelle qui consiste à rechercher des sociétés novatrices qui traversent une sorte de changement fondamental, qui constituera, selon lui, un catalyseur déclenchant une plus-value du cours de l'action, et produira idéalement une croissance supérieure à la moyenne sur les 12 à 18 prochains mois. En plus des mesures de valorisation traditionnelles, M. Schmehl joue aussi sur la dynamique et la conviction, cherchant ainsi à avoir une longueur d'avance sur la prochaine grande tendance, et laissant ses meilleurs éléments suivre leur cours, quelle que soit la valorisation.
Il est aussi très actif concernant la rotation du portefeuille qui dépasse souvent de loin 100 %. Fin novembre, le fonds était investi dans les Actions canadiennes à 10 % et dans les actions étrangères à 88 %, les technologies représentant le plus large secteur avec presque 51 % des actifs. Étonnamment, la santé est le deuxième secteur le plus large à 13 %, reflétant la recherche par le gestionnaire d'activités novatrices peu connues.
Les principaux titres au 30 septembre comprenaient Apple Inc., Shopify Ltd., Elastic NV, ROKU Inc., et Bausch Health.
Le fonds livre une performance solide, quoique volatile depuis son lancement en novembre 2017, générant un taux de rendement composé annuel moyen d'environ 15 % au 30 novembre. Au cours de l'exercice se terminant le 30 novembre 2019, le fonds a affiché un rendement écrasant de 40,3 %, contre 32 % pour l'indice Nasdaq 100.
Une grande partie de cette performance exceptionnelle peut être attribuée à l'approche active et opportuniste du fonds. Les marchés ont favorisé cette approche l'année passée, et le fonds s'est classé dans le premier quartile de performance au cours de l'année 2019. Bien que le fonds ait livré une performance phénoménale, des rendements si élevés pourraient ne pas se reproduire dans un environnement où les investisseurs commencent à récompenser la qualité des bénéfices. De plus, le fonds est volatile (même pour une catégorie hautement volatile), avec un écart type sur 1 an de 22 % au 30 novembre. Alors il reste un choix décent pour les investisseurs possédant une tolérance au risque élevée et pouvant supporter un niveau de volatilité bien supérieur à l'indice et au groupe de référence.
Malgré ses résultats solides dès son démarrage, j'ai peur que le fonds ne rencontre des difficultés quand le leadership du marché se tournera vers la valeur. C'est pourquoi j'hésite à l'utiliser comme un placement de base. Il serait préférable de l'avoir au sein d'un portefeuille bien diversifié. Je pense que ce fonds s'associerait parfaitement avec une offre davantage axée sur la valeur, comme le Fonds Fidelity Étoile du Nord.
Fonds Fidelity Innovations mondiales
Société : Fidelity Investments Canada
Type de fonds : Actions mondiales
FundGrade : A (novembre)
Style : Croissance grande capitalisation
Niveau de risque : Moyen-Élevé
Frais d’acquisition : Optionnel
Gestionnaire : Mark Schmehl depuis novembre 2017
RFG : 2,30 % (Frais d'acquisition initiaux)
Code du fonds : FID5973 (frais d'acquisition initiaux)
Placement minimal : 500 $
Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.
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