Fonds ciblés : Fonds à revenu mensuel élevé Manuvie

Assurer la performance avec équilibre

Co-géré par Alan Wicks et Jonathan Popper, le Fonds à revenu mensuel élevé Manuvie est depuis longtemps l'un de mes favoris. Le fonds a régulièrement remporté le Trophée FundGrade A+^® annuel, et il détient actuellement la note FundGrade A pour le mois d'octobre. L'approche de sélection de titres du fonds est ancrée dans une philosophie de valeur qui recherche des sociétés générant des bénéfices élevés et durables, et se négociant à des valorisations attrayantes. Chaque placement potentiel est noté selon un certain nombre de facteurs fondamentaux. Une analyse plus approfondie inclut ensuite des réunions avec la direction et l'estimation de la juste valeur de la société.

Les gestionnaires déterminent ensuite les prix d'achat et de vente appropriés. Et la taille des positions est activement gérée selon les niveaux de valorisation en temps réel. Bien que cela semble impliquer un volume élevé d'échanges, les niveaux de rotation ont atteint une moyenne modeste de 62 % au cours des cinq dernières années.

Le volet des titres à revenu fixe est géré grâce à la combinaison d'une analyse économique descendante et d'une analyse de crédit ascendante, en mettant l'accent sur la répartition sectorielle, la qualité du crédit et la sélection individuelle de crédit. Les gestionnaires gèrent également de façon active la courbe de rendement et l'exposition relative à la durée.

Les chiffres de performance à long terme sont excellents, avec un taux de rendement composé annuel moyen sur 5 ans de 5,0 % au 31 octobre, et un taux annualisé sur 10 ans de 7,5 %, des taux qui surpassent aisément les moyennes de la catégorie. Cependant, comme la plupart, le fonds a rencontré des difficultés en 2018, chutant de 5,7 % sur l'année. Cette année a été différente, cependant, avec un gain de 11,3 % sur le cumul annuel, contre 10,5 % pour la moyenne de la catégorie.

Le volet des actions du portefeuille a une certaine inclinaison vers la croissance, ce qui a permis au fonds d'améliorer sa performance cette année. Le volet des titres à revenu fixe est constitué à 55,8 % d'obligations de sociétés de qualité supérieure, qui ont produit un rendement cumulatif annuel de 8,6 % au 31 octobre, tel que mesuré par l'indice de référence FTSE Canada All Corporate Bond Index.

Aussi, le fonds a fait un excellent travail de protection du capital dans les marchés baissiers, participant à environ 70 % de la baisse au cours des cinq dernières années, tout en générant plus de 100 % de la hausse.

Il reste un excellent fonds équilibré pour la plupart des investisseurs.

Fonds à revenu mensuel élevé Manuvie
Société : Investissements Manuvie
Type de fonds : Équilibrés canadiens neutres
FundGrade : A (octobre)
Trophée FundGrade A+ : 2014-2018
Style : Croissance grande capitalisation
Niveau de risque : Moyen
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Excellente
Gestionnaires : Alan Wicks et Jonathan Popper
RFG : 2,02 %
Code du fonds : MMF583 (frais d'acquisition initiaux)
Placement minimal : 500 $

Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.

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