Fonds ciblés : Fonds d'actions Blue Chip Dynamique

À la recherche de sociétés de premier ordre

Le gestionnaire vétéran de Fonds Dynamique, Dana Love, et son équipe du Fonds d'actions Blue Chip Dynamique investissent dans un portefeuille concentré de sociétés de premier ordre situées dans le monde entier. Le processus de placement est en réalité une approche ascendante qui consiste d'abord à rechercher des entreprises bien gérées capables de générer un flux net de trésorerie durable, qui ont des barrières à l'entrée élevées et se négocient en deçà de la valeur estimée par le gestionnaire.

Le portefeuille qui en résulte a une inclinaison vers la croissance, avec des niveaux de valorisation supérieurs à ceux de l’indice et du groupe de référence. Toutefois, la croissance des bénéfices et la génération de flux de trésorerie sont supérieurs, ce qui justifie cette valorisation plus élevée.

Le fonds détient 35 titres, le top 10 représentant plus de 44 % du portefeuille. Bien que le fonds soit axé sur les grandes capitalisations, le gestionnaire investira dans les petites et moyennes entreprises où les opportunités se présentent. Il n'a pas de contraintes géographiques et peut investir n'importe où. À la fin du mois de juillet, le fonds détenait 35 % d’actions américaines et 56 % d’actions étrangères.

Au 31 juillet, les principales participations comprenaient Progressive Corp., Microsoft Corp., Techtronic Industries Co. Ltd., Koninklijke Philips NV et LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SA.

Malgré son nom de « Blue Chip », tous les titres ne sont pas exactement des noms familiers. Certaines marques renommées, telles que Microsoft et Visa, sont immédiatement reconnaissables, mais le fonds détient également de nombreuses sociétés moins connues, telles que Santen Pharmaceutical Co., Ltd., NEXON Co. Ltd. et DBS Group Holdings Ltd.

Le gestionnaire adopte une vision à long terme, avec des taux de rotation du portefeuille très modestes. Le fonds est surpondéré en biens de consommation discrétionnaire, logiciels et services, assurances et produits industriels. Il est sous-pondéré dans le secteur des banques, du matériel technologique, des métaux et des minéraux.

La performance à court terme a dépassé celle du groupe de référence en 2018 et est sur le point de se répéter cette année. Au cours des trois dernières années et jusqu'au 31 juillet, le taux de rendement composé annuel moyen de cette société était de 10,8 %, comparativement à 8,0 % pour la moyenne de la catégorie. Avec un écart-type moyen sur 9 ans de 9,9 %, le fonds présente une volatilité moyenne pour cette catégorie.

La plupart des gains récents du fonds sont imputables à sa plus grande exposition aux titres de croissance. Je m'attends à voir une performance légèrement modérée alors que des titres plus axés sur la valeur reprennent le leadership sur le marché, avec le fonds produisant de solides rendements ajustés au risque pour les investisseurs.

Ce fonds peut constituer une offre de base d'actions mondiales.

Fonds d'actions Blue Chip Dynamique
Société : Fonds Dynamique
Type de fonds : Actions mondiales
FundGrade : B
Style : Croissance grande capitalisation
Niveau de risque : Moyen
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Bonne
Gestionnaires : Dana Love depuis décembre 2015; Vishal Patel depuis décembre 2015
RFG : 2,43 %
Code du fonds : DYN204 (frais d'acquisition initiaux)
Placement minimal : 500 $

Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.

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