Fonds ciblés : Fonds d'obligations étrangères RBC

Un avoir défensif

Les taux d'intérêt nord-américains sont probablement en suspens pour le moment. La Réserve fédérale américaine ne devrait pas augmenter ses taux d'intérêt, et a récemment corrigé son parti pris féroce face à des chiffres de création d’emplois mensuels plus faibles que prévu. Au Canada, avec une croissance du PIB léthargique, les prévisions pour les taux d'intérêt sont à peu près les mêmes, mais elles dépendront de la vigueur générale de l’économie et des perspectives d’inflation. À l'échelle mondiale, les autres pays restent dans un environnement de taux stable.

Compte tenu de cette grande divergence dans les perspectives des taux d'intérêt, le Fonds d'obligations étrangères RBC avec son mandat polyvalent peut être utile pour générer des rendements. Il investit dans un portefeuille bien diversifié de titres à revenu fixe émis par des gouvernements et des sociétés du monde entier.

Bien que l'accent soit mis sur les obligations de première qualité, le fonds peut également investir dans les titres à rendement élevé. À la fin du mois d'avril, il était pondéré à 88 % par des obligations d'État, avec seulement 7 % environ d'émissions à rendement élevé et le reste en espèces.

Le fonds est très diversifié sur le plan géographique et se présente sous un aspect très différent de ses concurrents. Environ 25 % de l'actif est investi aux États-Unis, comparé à plus de 40 % pour son groupe de pairs. Les pondérations les plus importantes sont ensuite le Japon, l’Espagne et l’Italie, chacun des pays étant surpondéré par rapport au groupe de pairs.

La qualité du crédit reste très élevée, avec environ 73 % de l'actif investi dans des émissions de qualité avec une note moyenne de qualité de crédit de A. Le reste est investi dans des émissions de qualité inférieure ou non notées.

La performance a été en dessous de celle du groupe de pairs principalement en raison de la surpondération du fonds dans les obligations d’État, qui ont été à la traîne par rapport à celles des entreprises. Toutefois, les obligations d’État offriront une meilleure protection contre la volatilité des ventes massives du marché des actions. Le fonds a une durée de 7,7 ans et un rendement à l'échéance d'environ 2,4 %.

La tendance actuelle du fonds envers les pays européens « périphériques » (par exemple, près de 10 % de la pondération va à l’Italie) pourrait l’exposer à de plus fortes fluctuations si nous assistions à une réapparition de la crise gouvernementale qui s’était produite en Italie l’an dernier.

Le fonds a un RFG raisonnable de 1,58 % pour les parts vendues par un conseiller et de 0,62 % pour les parts achetées soi-même. Tout bien considéré, cela reste un choix solide pour ceux qui recherchent un fonds obligataire mondial plus défensif.

Fonds d'obligations étrangères RBC
Société : RBC Gestion mondiale d'actifs
Type de fonds : Revenu fixe mondial
Note FundGrade : B
Style : Descendant/Ascendant
Niveau de risque : Bas
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Bonne
Gestionnaires : Dagmara Fijalkowski, Soo Boo Cheah
RFG : 1,58 %
Code du fonds : RBF765 (parts à frais d'acquisition initiaux)
Placement minimal : 500 $

En savoir plus sur les indices de risque de prospectus Fundata.

Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.

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