Fonds ciblés : Fonds équilibré canadien de croissance Mackenzie

Lauréat du Trophée FundGrade A+

Il y a quelques années, Placements Mackenzie a modifié sa gestion des fonds équilibrés. Après le changement, les décisions relatives à la composition de l'actif au plus haut niveau ont été prises par l'équipe Stratégies multi actifs, dirigée par Alain Bergeron. Ce changement a permis aux gestionnaires de portefeuille sous-jacents de se concentrer sur ce qu'ils font le mieux: sélectionner des titres. La sagesse de cette stratégie transparaît dans le Fonds équilibré canadien de croissance Mackenzie, primé plusieurs fois du trophée FundGrade A +.

Pour ce fonds équilibré de premier ordre, la partie actions est gérée par l’équipe de Dina DeGeer et David Arpin, qui utilise un processus de sélection de titres ascendant, fondé sur des principes fondamentaux avec un portefeuille concentré de 35 à 45 entreprises. Ils recherchent des acteurs de créneau bien gérés, dotés d'avantages concurrentiels uniques et d'une longue tradition de forte génération de flux de trésorerie disponibles ainsi que d'un taux de croissance plus rapide que celui de l'économie et de leurs pairs. Cela a abouti à une enveloppe d'actions axée sur la croissance, qui peut être volatile.

La partie revenu fixe est gérée par une équipe dirigée par un gestionnaire d'obligations respecté Steve Locke. Ils utilisent une approche « core plus » qui investit non seulement dans des émetteurs canadiens de première qualité, mais également dans des obligations à rendement élevé, des emprunts à taux variable et d’autres instruments à revenu fixe, en combinant une analyse macroéconomique descendante et une analyse de crédit ascendante.

À la fin du mois de juillet, la partie obligations était surpondérée en obligations de sociétés, avec une qualité de crédit moyenne très élevée. Plus de 70% des obligations étaient notées A ou mieux, le solde étant constitué d’émissions à rendement plus élevé.

La composition de l'actif de l'ensemble du portefeuille est pour le moment quelque peu défensive: environ 62 % d'actions, 7 % de liquidités et 30 % d'obligations. Les gestionnaires ont une certaine marge de manœuvre pour établir la composition de l'actif et peuvent investir à tout moment entre 60 % et 90 % du fonds dans des actions.

Historiquement, ce fonds a généré une excellente performance à long terme, et je ne vois pas cela changer. Au 30 juillet, son taux de rendement annuel composé moyen sur 3 ans était de 8,1 %, contre 6,0 % en moyenne pour la catégorie, et de 9,3 % pour le rendement annualisé sur 5 ans, contre 3,6 % en moyenne pour la catégorie. À court terme, toutefois, il pourrait être sujet à une volatilité accrue et à une sous-performance modeste.

Les investisseurs plus conservateurs peuvent vouloir chercher ailleurs, étant donné le potentiel de volatilité plus élevé qui découle d'une pondération accrue des actions.

Fonds équilibré canadien de croissance Mackenzie
Société : Placements Mackenzie
Type de fonds : Équilibrés Canadien d'actions
FundGrade : A (juillet)
Trophée FundGrade A+ : 2015-2018
Style : descendant/ascendant
Niveau de risque : Moyen
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Bonne
Gestionnaires : Dina DeGeer (depuis novembre 1996), David Arpin (depuis novembre 2012) Steve Locke (depuis janvier 2010), Alain Bergeron (depuis août 2014)
RFG : 2,29%
Code du fonds : MFC 724 (Frais d'acquisition initiaux)
Placement minimal : 500 $

Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.

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