Fonds ciblés : Fonds mondial communications et divertissement TD

Lauréat du Trophée FundGrade A+

Si vous regardez certains des plus grands noms qui ont fait tourner les marchés boursiers au cours des dernières années, un thème commun se dégage. La plupart d'entre eux sont impliqués dans le secteur technologique, avec un accent sur le divertissement et les communications. Des entreprises comme Facebook, Amazon, Netflix et la société mère de Google, Alphabet (communément appelées les actions « FANG »), ont contribué de manière déterminante aux gains exceptionnels des marchés boursiers américains.

Géré par T. Rowe Price, basé à Baltimore, le Fonds mondial communications et divertissement TD investit dans des sociétés actives dans les médias et les communications. Les gestionnaires utilisent une approche ascendante pour trouver des entreprises qui, selon eux, ont le potentiel de générer une croissance durable à long terme. Ils recherchent deux types de sociétés de croissance : des sociétés plus grandes et mieux établies, avec des caractéristiques de croissance plus stables et prévisibles; et des sociétés à plus forte croissance qui bénéficient d'un vent arrière thématique.

Bien qu'il compte près de 60 positions individuelles, le portefeuille est concentré. Les 10 principaux titres constituent plus de 60 % du fonds. Il n'est pas surprenant que les principaux titres soient des sociétés célèbres à capitalisation extra large comme Amazon.com Inc., Alibaba Group Holding Ltd., Facebook Inc., Netflix Inc., et Alphabet Inc.. Il est également concentré dans une poignée de secteurs du marché, notamment les services de communication, la consommation cyclique, la technologie et l'immobilier. Les titres immobiliers sont des sociétés de téléphonie cellulaire telles que American Tower et Crown Castle International.

Le gestionnaire adopte une approche patiente, comme en témoigne la faible rotation du portefeuille. En 2019, le taux de rotation était de 8 % et n'a été que de 12 % en moyenne au cours des cinq dernières années.

Les performances ont été excellentes, avec des rendements se situant dans le premier quartile sur toutes les périodes jusqu'au 31 octobre. Le fonds a progressé de 38,5 % depuis le début de l'année. Son taux de rendement composé annuel moyen sur 5 ans est de 18,5 %. Cette surperformance constante lui a valu un Trophée FundGrade A+ chaque année depuis 2015. Bien que plus volatile que l'indice et le groupe de référence, le fonds a surperformé à la fois sur les marchés à la hausse et à la baisse. Au cours des cinq dernières années, il a participé à 130 % de la hausse, alors qu'il n'a participé qu'à 80 % de la baisse.

Même si le gestionnaire principal, James Stillwagon de T. Rowe Price, est relativement nouveau dans le fonds, il connaît très bien le secteur. En outre, T. Rowe Price dispose d'une importante équipe de réserve, avec une équipe mondiale de 15 analystes couvrant le secteur.

Il s'agit d'une offre très solide. À mon avis, cependant, son mandat étroit l'empêcherait d'être un titre de base dans un portefeuille. Je pense plutôt qu'il peut contribuer à améliorer le rendement grâce à son profil de croissance supérieur à la moyenne.

Fonds mondial communications et divertissement TD
Société : Gestion de Placements TD
Type de fonds : Actions mondiales
FundGrade : A (octobre)
Trophées FundGrade A+ : 2015-2019
Style : Ascendant croissance
Niveau de risque : Moyen-Élevé
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Bonne
Gestionnaire : James Stillwagon, T. Rowe Price, depuis novembre 2019
RFG : 2,50 %
Code du fonds : TDB324 (frais d'acquisition initiaux); TDB384 (frais réduits)
Placement minimal : 500 $

Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.

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