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L'année dernière, les marchés ont subi certaines des plus grandes pertes que nous ayons connues en dix ans, pour finir l'année à des niveaux records, l'optimisme croissant des investisseurs quant à la disponibilité imminente de vaccins efficaces contre la Covid-19 ayant éclipsé les difficultés de l'économie mondiale.
Pendant cette période, les fonds négociés en bourse (FNB) ont continué à attirer des flux records, et les promoteurs de fonds de toutes tailles ont continué à lancer de nouveaux produits. Le paysage des FNB a radicalement changé au cours des dernières années au Canada, offrant désormais aux investisseurs un éventail beaucoup plus large de mandats d'investissement qui répondent à tous les niveaux de tolérance au risque.
Après avoir parlé à de nombreux conseillers et investisseurs particuliers, j'ai appris que les investisseurs qui recherchent activement des FNB comme véhicule d'investissement sont continuellement à la recherche d'une solution « à guichet unique » pour leurs portefeuilles, en fonction de leur tolérance au risque. Bien que l'étendue et la profondeur du paysage des FNB soient très vastes, de nombreux professionnels n'ont pas les compétences nécessaires pour gérer activement un portefeuille de FNB actifs et basés sur un indice, notamment en tenant compte de l'exposition globale avec des contributions mensuelles et un rééquilibrage régulier pour maintenir un niveau de risque requis.
Je me suis entretenu avec David Roode, vice-président et directeur de la stratégie des produits FNB chez Gestion de Placements TD, pour discuter de certains nouveaux produits FNB prometteurs que TD offre aux investisseurs canadiens.
Pour répondre à ce besoin croissant, M. Roode indique que TD a lancé trois nouveaux FNB en un clic en 2020. « Deux des raisons d'introduire ces fonds sont de tirer parti des capacités de l'équipe expérimentée de répartition des actifs de GPTD et de fournir des solutions de portefeuille à faible coût pour la nouvelle plateforme de Placements directs TD, AppuiObjectifs TD, qui propose à ses clients, des FNB TD à commission zéro », a déclaré M. Roode. Les frais de gestion de 25 points de base comprennent jusqu'à 25 % d'exposition active aux FNB, dans les trois fonds.
Les fonds ont chacun une large exposition au marché mondial des titres à revenu fixe. L'exposition cible aux titres à revenu fixe est de 70 % pour le Portefeuille FNB conservateur, de 40 % pour le Portefeuille FNB modéré, et 10 % pour le Portefeuille FNB audacieux. L'équipe gère de manière proactive la durée et la répartition des actifs. Elle a également la possibilité d'ajouter au portefeuille une exposition à haut rendement lorsque de l'alpha peut être généré.
« Notre équipe de gestion des risques surveille en permanence la volatilité et procède à des ajustements en conséquence », explique M. Roode. « Ce faisant, l'émission d'options n'est qu'un des outils que nous utilisons pour gérer le risque en période d'incertitude accrue, ce qui s'avérerait bénéfique si la volatilité devait augmenter jusqu'aux niveaux de mars 2020 », ajoute-t-il.
Qu'en est-il de la tentation des investisseurs d'agir en fonction des épisodes de volatilité des marchés? Selon M. Roode, « notre objectif est de fournir à nos investisseurs une solution qui contribue à atténuer la tentation du marché de prendre trop de risques et à réduire la propension à tout abandonner en période de crise ». En ayant un portefeuille diversifié basé sur l'appétit pour le risque qui vous convient le mieux, nous nous assurons que les investisseurs ne ratent pas de rétablissements. Cela va de pair avec la philosophie de notre équipe de placement, qui consiste à prendre des décisions sur le long terme de manière proactive, sans rééquilibrage fixe comme pour les fonds indiciels ».
Tendances ESG en croissance
L'augmentation des milléniaux au sein de la main-d'œuvre professionnelle va continuer à s'accélérer dans les années à venir et constitue une force profonde dans l'évolution des tendances d'investissement. Avec un appétit croissant pour l'investissement responsable, il est presque acquis que ce grand groupe recherchera une variété de véhicules d'investissement mettant l'accent sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Le graphique 1 illustre la part de marché actuelle des FNB investissant en tenant compte des facteurs ESG, soit 47 FNB.
Pour répondre à ce besoin croissant, TD a lancé trois produits ESG axés sur les actions canadiennes, les actions américaines et les actions internationales.
Selon M. Roode, « l'approche de l'investissement durable a toujours eu sa place à TD, mais nous avons maintenant un nom plus reconnaissable pour l'identifier : ESG. Après avoir examiné les fonds d'investissement responsable et durable, nous voulions créer des FNB qui se classent très bien avec des scores tangibles dans les catégories ESG ».
Pour y parvenir, TD s'est associée à Sustainalytics, une filiale de Morningstar, qui fournit une méthodologie ESG stricte et transparente aux entreprises du monde entier.
Le tableau 1 présente quelques informations clés sur les portefeuilles des FNB TD En un clic et les FNB TD ESG.
Les solutions de portefeuille globales constituent un segment intéressant du paysage des FNB. Il existe actuellement 37 FNB qui entrent dans les catégories équilibrées du CIFSC présentées dans le tableau 1. Et en prime, les frais restent bas, alors même que les fonds semblent offrir de plus en plus d'options de placement aux investisseurs au fil du temps.
Les facteurs ESG ont constitué le sujet brûlant de l'année 2020, car cet univers continue de connaître une croissance sans précédent. Le paysage des FNB axés sur les facteurs ESG présenté dans le graphique 1 ne fera que s'agrandir à mesure que les promoteurs de fonds offriront des produits encore plus différenciés.
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