La semaine boursière : La courbe de rendement s'inverse, les marchés reculent

Les indicateurs affichent des signaux de récession

Pour la première fois depuis 2007, l'inversion de la courbe de rendement américaine a causé une vague de remous dans le marché, les principaux indices nord-américains ayant affiché vendredi certaines de leurs plus grandes pertes sur une journée depuis décembre, pour enfin terminer la semaine dans le rouge. L'indice composé S&P 500 a baissé de 2,0 % vendredi, alors que l'indice composé Nasdaq a perdu 2,5 %. À Toronto, l'indice composé S&P/TSX est descendu de 1,0 % sur la journée.

Le moral des investisseurs s'était déjà dégradé après l'annonce de données économiques selon lesquelles la croissance économique aurait ralenti à la fois dans la zone euro et en Chine. Et les principaux indices manufacturiers américains ont indiqué une croissance ralentie dans ce secteur également. La Réserve fédérale américaine tenant un discours de plus en plus conciliant par rapport à la politique monétaire, les investisseurs se sont entassés dans le segment à long-terme du marché des obligations, provoquant ainsi une baisse des rendements à long terme par rapport aux rendements à court terme et par conséquent, une inversion de la courbe. Une telle inversion, si elle se maintient, a par le passé donné suite à une récession et par conséquent, une baisse du marché boursier. D'où les inquiétudes des investisseurs la semaine dernière.

L'indice composé S&P 500 a baissé de 0,8 % sur la semaine, alors que l'indice composé Nasdaq a perdu 0,6 %. L'indice composé S&P/TSX de Toronto a légèrement reculé de 0,3 %, soutenu tout d'abord par une hausse de 0,8 % du prix du pétrole brut sur la semaine, et par une hausse du prix de l'or de 0,8 % sur la semaine, cette protection indéfectible dans les périodes de crise, a discrètement progressé et affiche à présent un gain de 11 % depuis son creux d'octobre dernier.

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