Le portefeuille Acquisition-Conservation de Gordon Pape continue de progresser

Des gains importants depuis le dernier bilan

Avec tout ce qui se passe dans le monde aujourd'hui, il est facile pour les investisseurs de se laisser emporter par le drame des grands titres quotidiens. Malheureusement, cela mène souvent à des décisions impulsives de vente ou d'achat qui sont plus tard regrettées.

C'est pour cette raison que j'ai créé un portefeuille « Acquisition-Conservation » pour mon bulletin d'information Internet Wealth Builder il y a sept ans, en juin 2012. Son but est très simple – investir dans de très bonnes actions et les conserver, peu importe ce qui se passe sur le marché. Sur le long terme, la stratégie fonctionne. Il y a des hauts et des bas, bien évidemment, mais la théorie sous-jacente est que la tendance à long-terme du marché est à la hausse. Si vous détenez de bonnes actions, elles évolueront avec le marché.

Ce portefeuille est principalement constitué d'actions de premier ordre qui offrent un potentiel de croissance à long terme. Il possède aussi un petit titre à revenu fixe. La pondération originale était de 10 % pour chaque action avec un FNB obligataire qui débutait avec une position de 20 %.

J'ai utilisé plusieurs critères pour choisir les actions, y compris un profil de croissance à long terme supérieur, le leadership dans l'industrie, un bilan financier solide et la force relative dans les marchés baissiers.

L'objectif est de générer un flux de trésorerie décent (toutes les actions reversent des dividendes exceptée une), de minimiser le potentiel de baisse et de procurer une croissance lente mais stable. Le taux de rendement cible est de 8 % par an.

Voici les titres que nous détenons, accompagnés de commentaires sur leurs performances depuis ma dernière révision en décembre. J'utilise les cours à la clôture des négociations du 12 juin. Naturellement, ces valeurs ont considérablement fluctué au cours de la période actuelle de volatilité du marché. Mais je mets ce portefeuille à jour tous les six mois, alors j'utiliserai ici la date du 12 juin comme référence.

iShares Canadian Universe Bond Index ETF (TSX: XBB). Nous avons pu observer une reprise du marché obligataire, les banques centrales ayant adopté une position conciliante envers les futures hausses de taux. Le prix de la part était en hausse de 1,45 $ depuis le bilan de décembre et nous avons reçu des distributions de 0,445 $ par part. Nous avons terminé la période avec un gain de 6,2 % pour cette position, une bonne évolution pour un fonds d'obligations.

BCE Inc. (TSX: BCE). Les actions BCE sont sensibles aux taux d'intérêt, alors les perspectives de recul du taux d'intérêt ont profité à l'action. Les actions sont en hausse de 5,35 $ depuis le dernier bilan. La société a augmenté son dividende de 5 % à 0,7925 $ par trimestre, dès le paiement du mois de mars.

Brookfield Asset Management (TSX: BAM.A). Brookfield continue d'être hautement rentable pour ce portefeuille. Les actions sont en hausse de 7,17 $ depuis notre dernier bilan et nous avons reçu deux dividendes pour un total de 0,32 $US par action au cours de la période. Le rendement total des six derniers mois était de 13,4 %.

Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada (TSX: CNR). Les actions de la Compagnie ont fait un énorme bond depuis le dernier bilan, progressant d'un chiffre impressionnant de 14,14 $. La société a augmenté son dividende trimestriel de 18 % dès le paiement de mars. Compte tenu du calendrier, nous avons reçu trois dividendes au cours de la période, pour un total de 1,53 $ par action.

Enbridge (TSX: ENB). L'action Enbridge est passée au-dessus de 51 $ en mai, mais elle a reculé après que la société a rencontré des obstacles légaux et politiques relatifs au remplacement de deux lignes clés de transport de produits pétroliers aux États-Unis – la Ligne 3 vers Superior dans le Wisconsin et la Ligne 5, qui dessert l'État du Michigan. Mais même avec ce recul, l'action est en hausse de 2,84 $ depuis le dernier bilan. Enbridge a augmenté son dividende de 10 % en février. Nous avons reçu deux dividendes pour un total de 1,476 $ par action.

La Banque Toronto-Dominion (TSX: TD). La TD a réalisé une modeste progression après avoir encaissé un coup dur en 2018. L'action était en hausse de 4,65 $ et la société a augmenté son dividende de 10,4 % en avril. Nous avons reçu deux paiements de dividendes pour un total de 1,41 $ par actions.

Alphabet (NSD: GOOGL). Les actions technologiques ont de nouveau progressé en hiver, puis elles ont reculé après que divers problèmes ont fait surface, y compris la menace d'une procédure antitrust. Il en résulte un gain modeste d'environ 5 $ par rapport au dernier bilan. Il s'agit de la seule action du groupe qui ne verse pas de dividendes.

UnitedHealth Group (NYSE: UNH). Les compagnies d'assurance-maladie ont encaissé un coup dur alors que les débats se sont accrus au sein du Congrès, concernant le futur des politiques de santé et la possibilité (très mince à mon avis) de passer à un système de payeur unique, comme au Canada. La société est tombée à 30 $ par action. En raison du calendrier, nous n'avons reçu qu'un seul dividende trimestriel de 0,90 $US par action.

Walt Disney Corp. (NYSE: DIS). L'action Disney a été solide récemment. Les actions sont en hausse de 7,16 $ depuis le dernier bilan et nous avons reçu un dividende semestriel de 0,84 $US par action en juillet.

Espèces. Au moment du dernier bilan, nos réserves en espèces, en comptant les dividendes non distribués, étaient de 2 347,56 $. Nous avons investi cet argent à un taux de 2,3 % dans un compte à la Banque EQB, gagnant 27 $ en intérêts.

Voici le statut du portefeuille à la clôture du 12 juin. Dans un souci de cohérence, on considère les dollars canadiens et américains comme étant monnaies égales. Cependant, la différence de change augmente les gains (ou les pertes) en dollars américains pour les Canadiens. Les commissions de courtage ne sont pas prises en compte bien que dans un portefeuille à long terme, elles ne sont de toute façon pas significatives.

Commentaires : La nouvelle valeur du portefeuille au 16 juin (valeur marchande plus distributions/dividendes non distribués) était de 106 964,02 $, contre 99 163,43 $ lors du dernier bilan. Cela représente un gain de 7,87 % au cours de la période, ce qui est une reprise saine par rapport à la faiblesse de l'année 2018.

Tous nos titres ont réalisé des gains sur la période, à la seule exception de UnitedHealth.

Depuis la création du portefeuille, nous avons obtenu un rendement total de 114,2 %. Cela représente un taux de croissance composée annuel moyen sur sept ans de 11,49 %, ce qui est bien au-dessus de notre cible de 8 %.

Changements : Il s'agit d'un portefeuille à stratégie d'acquisition et de conservation, donc je conseille normalement de ne vendre aucune de nos positions, à moins que ce soit absolument nécessaire. Cependant, mon bulletin d'information a recommandé de récupérer des profits de Disney, pour un gain de 200 %. Par conséquent, nous devons le remplacer dans ce portefeuille. Cela nous donne 12 515,40 $ à réinvestir.

Nous utiliserons cet argent pour acheter 115 actions de Walmart, qui se négocie à 108,82 $ au moment où j'écris. Le coût total sera de 12 514,30 $. Il nous restera 1,10 $ qui sera ajouté aux comptes d'espèces.

De plus, nous augmenterons nos positions pour deux titres :

ENB – Nous achèterons 10 actions supplémentaires à 45,59 $ pour un coût de 455,90 $. Cela nous donnera 170 actions et réduira les bénéfices non distribués à 10,76 $.

TD – Nous avons accumulé assez de dividendes pour acheter 10 autres actions pour un coût de 750 $. Cela portera le total de nos actions à 160 et il nous restera 71,62 $ en dividendes non distribués.

Nous transférerons nos 2 125,92 $ en espèces à Motive Financial, qui offre en ce moment 2,8 % sur les dépôts.

Voici un aperçu du portefeuille mis à jour. Je le mettrai à jour une nouvelle fois dans mon bulletin d'information Internet Wealth Builder en décembre.

M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l'éditeur des bulletins d'information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.

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