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Si les derniers mois nous ont appris quelque chose, c’est que la diversification joue toujours un rôle important dans les portefeuilles des investisseurs. Après des années de sous-rendement, l’indice composé S&P/TSX a nettement surpassé ses homologues américains au cours des quatre premiers mois de 2025. Les investisseurs surexposés aux marchés américains à forte composante technologique ont connu un parcours cahoteux, tandis qu’une allocation au Canada – avec son exposition plus élevée à l’or et à d’autres sociétés minières – aurait amélioré les rendements et réduit la volatilité.
Du point de vue de la répartition de l’actif, la hausse des taux due à l’inflation obstinément élevée a entraîné un rendement médiocre et même une baisse des prix des obligations au cours des dernières années. Pire encore, la corrélation entre les obligations et les actions a doublé par rapport à sa norme historique, réduisant les avantages de diversification que procurent normalement les titres à revenu fixe. Plus récemment, cependant, les taux ont baissé et les corrélations ont diminué, ce qui aurait amélioré le profil risque-rendement d’un portefeuille équilibré.
Les fonds communs de placement équilibrés offrent aux investisseurs divers degrés de diversification de l’actif et de la géographie dans un seul produit. Pour trouver les fonds équilibrés les plus performants, j’ai commencé par les gagnants du Trophée FundGrade A+ ® de Fundata pour 2024. Les prix sont décernés chaque année et récompensent les fonds qui ont constamment surpassé leurs pairs sur une base ajustée au risque. L’an dernier, un total de 424 fonds ont reçu ce prestigieux prix. Parmi ce nombre, 187 étaient des fonds communs de placement, dont 58 étaient dans des catégories équilibrées. Pour aller encore plus loin, seuls les cinq fonds équilibrés suivants ont remporté le Trophée A+ pendant au moins sept années consécutives. (Veuillez noter que toutes les données sur le rendement et les frais sont fondées sur la série A à commission; d’autres séries sont également disponibles.)
ATB Investment Management a deux fonds qui figurent sur cette liste exclusive. Le premier est le portefeuille Compass Conservative Balanced Portfolio qui fait partie de la catégorie des titres à revenu fixe équilibrés canadiens et qui a été lancé en 2002. Les gestionnaires de portefeuille Robert Armstrong, Steve Xu et Alex Richards collaborent avec des sous-conseillers pour bâtir un portefeuille qui vise une répartition des titres à revenu fixe entre 60 % et 75 %. Les avoirs actuels se situent à 65% de titres à revenu fixe, 34 % d’actions et 1% de liquidités. Les titres à revenu fixe sont principalement canadiens, tandis que sur les 34 % d’actions, 15 % sont internationales, 11 % canadiennes et 8 % sont américaines. Le fonds a remporté le Trophée A+ pendant 13 années consécutives et est le fonds le mieux classé dans la catégorie sur 10 ans, avec un rendement composé de 4,7 %, soit près du double de la moyenne de la catégorie. Le fonds est classé à faible risque et convient aux investisseurs à la recherche d’un revenu de leur investissement. Le RFG est de 1,59 %.
Le deuxième fonds ATB est le portefeuille Compass Conservative Portfolio. Géré par les mêmes gestionnaires de portefeuille, ce fonds vise une pondération légèrement plus élevée dans les titres à revenu fixe, entre 70 % et 90 %. Les avoirs actuels comprennent 75 % d’obligations, 20 % d’actions et 5 % de liquidités. Ce fonds affiche le quatrième rendement composé sur 10 ans le plus élevé de la catégorie des titres à revenu fixe équilibrés canadiens, soit 4,3%, et est l’un des moins volatils. Il a également remporté le Trophée A+ pendant 13 années consécutives et a un RFG de 1,3 %.
Le Fonds indiciel équilibré CIBC fait partie de la catégorie Équilibré neutre canadien et a vu le jour en 1998. Le fonds utilise des stratégies de gestion passive pour se rapprocher du rendement d’un indice mixte composé de 35 % de titres à revenu fixe, 35 % d’actions canadiennes, 15 % d’actions américaines, 8 % de liquidités et 7 % d’actions internationales. Le fonds a un rendement composé sur 10 ans de 5,2 %, un point de pourcentage au-dessus de la moyenne de la catégorie, avec une volatilité inférieure à la moyenne. Il a remporté le Trophée A+ pendant huit années consécutives. Il est coté avec un risque faible à moyen et a un RFG de 1,21 %
Lancé en 2007, le Fonds VPI Canadian Balanced Pool est géré par Value Partners Investments Inc. Le gestionnaire de portefeuille Ken O’Kennedy de Dixon Mitchell Investment Counsel gère le fonds avec une répartition d’environ 75 % en actions, dont un peu plus de 20 % en titres à revenu fixe. La portion actions est un portefeuille concentré de seulement 35 titres, répartis de manière assez égale entre le Canada et les États-Unis. En plus d’avoir un écart-type inférieur à la moyenne, ce fonds affiche le quatrième rendement composé sur 10 ans le plus élevé parmi ses pairs, soit 7,3 %, bien au-dessus de la moyenne de la catégorie Équilibré d’actions canadiennes de 4,9 %. L’année 2024 a marqué son septième Trophée A+ consécutif. Le fonds est coté avec un risque faible à moyen, et le RFG est de 1,96 % avec un placement minimum de 25 000 $.
La Catégorie équilibrée américaine dynamique a vu le jour en 2011 et fait partie de la catégorie équilibrée d’actions mondiales. Les gestionnaires de portefeuille Vishal Patel et Domenic Bellissimo ont un portefeuille concentré, mais diversifié, investi principalement sur le marché américain. Les répartitions actuelles sont de 69 % d’actions, 30 % d’obligations et 1 % de liquidités. Le fonds a un rendement composé sur 10 ans de 8,7%, soit 3,5 points de pourcentage de plus que la moyenne de la catégorie. Et bien qu’il ait une volatilité supérieure à la moyenne par rapport à ses pairs, il a remporté un Trophée A+ pendant sept années consécutives. Le fonds est coté de risque faible à moyen et a un RFG de 2, 2 %.
Brian Bridger, CFA, FRM, est vice-président principal des opérations analytiques et des données à Fundata Canada Inc. et il est un membre du comité canadien des standards des fonds d'investissement (CIFSC).
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