Liste de contrôle d’achat d’actions en six points pour la nouvelle année

Utilisez ces éléments de base pour démarrer votre recherche d’actions

Si vous attendez que le marché atteigne son point le plus bas pour acheter des actions, vous risquez d’attendre longtemps.

Ce n’est pas parce que je m’attends à un marché baissier prolongé, bien que cela soit certainement possible. C’est plutôt parce que personne ne peut identifier un creux ou un pic, sauf a posteriori. Quiconque prétend être capable de prévoir le marché sur une base régulière ment.

Alors, quel est le meilleur moment pour acheter des actions? A tout moment, tant que vous suivez certaines règles de base. Le marché est actuellement plus avantageux qu’en janvier dernier. Il est plus cher qu’à la fin du mois de septembre. Je ne peux pas vous dire comment il sera dans six mois. Je peux prédire avec un certain degré de certitude qu’il sera plus élevé dans cinq ans.

Compte tenu de tout cela, j’ai établi une liste d’achats d’actions. Utilisez-la pour juger de l’adéquation de tout titre que vous envisagez de prendre

Convenance. Avant d’acheter une seule action, il faut avoir un plan stratégique. Quel est l’objectif de votre investissement, et quel risque êtes-vous prêt à prendre pour l’atteindre? Il est inutile d’acheter des actions qui ne correspondent pas à votre plan. Par exemple, si vous investissez pour obtenir des revenus, les actions qui ne donnent pas de dividendes ne sont pas appropriées. Si vous recherchez la croissance, évitez les secteurs comme les services publics.

Rentabilité. Après la convenance, c’est la première priorité de ma liste lorsque je décide d’acheter une action. Après avoir défalqué les dépenses des recettes, quel est le solde net? Si une entreprise gagne de l’argent, je suis intéressé à l’explorer davantage. Si elle ne fait pas de profits, je suis plutôt sceptique.

Il existe d’autres mesures sur lesquelles certaines organisations se concentrent pour prouver leur viabilité. Le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) en est une. Les fonds provenant de l’exploitation (FPE) en sont une autre. Je ne remets pas en cause le fait que ces mesures offrent un aperçu utile de la performance financière d’une entreprise. Mais je préfère de loin que tout soit prouvé sur la ligne du bénéfice net.

Abordabilité. Une entreprise peut être rentable, mais son cours est-il juste - en d’autres termes, abordable? Nous venons d’assister à la chute des actions de nombreuses sociétés technologiques rentables parce que leur évaluation du rapport coûts/bénéfices (c/b) était totalement détraquée. Regardez Amazon.com. Elle gagne de l’argent, mais les investisseurs ont trop payé pour ces gains. Lorsque le dynamisme jouait en faveur de la société, cela n’avait pas beaucoup d’importance. Mais les actions d’Amazon ont baissé de près de 50 % au cours des 12 derniers mois, et le rapport coûts/bénéfices est toujours très bas, à environ 84. Apple, en revanche, a un rapport coûts/bénéfices inférieur à 25. Il est clair qui possède une meilleure cote d’accessibilité pour le moment.

Les flux de trésorerie. Nous observons tout le temps des hausses sur le marché, où un ou deux secteurs gagnent beaucoup plus que l’ensemble des actions. Le secteur de l’énergie est ce secteur en ce moment. Le secteur technologique a été le grand gagnant pendant la pandémie. Les tendances apparaissent et disparaissent. Essayez de voir au-delà et de vous concentrer sur ce que tout cela signifie pour votre valeur nette. Le flux de trésorerie est l’une des mesures, surtout si vous êtes axé sur les revenus. Combien d’argent recevez-vous en dividendes provenant d’un titre, et dans quelle mesure ces dividendes sont-ils durables?

Certaines sociétés ont une longue histoire d’augmentation régulière de leurs versements de dividendes. Des entreprises du secteur des services publics comme Fortis et Canadian Utilities l’ont fait pendant près de 50 années consécutives. Les banques, lorsqu’elles ne sont pas contraintes par la réglementation gouvernementale, comme dans le cas de Covid, ont une bonne feuille de route. Il en est de même pour les télécoms. Les entreprises du secteur de l’énergie sont plus risquées; les dividendes ont tendance à être étroitement liés à la volatilité des prix du pétrole. L’historique des dividendes doit être une priorité lorsque vous évaluez une entreprise.

La stabilité. La plupart des investisseurs individuels sont à la merci de leurs émotions. Lorsque les marchés sont en hausse, ce n’est généralement pas un problème, à moins que cela n’entraîne des mouvements dangereux comme le recours à l’effet de levier. En cas de baisse des marchés, la situation est différente. Voir ses recettes baisser mois après mois peut entraîner une anxiété croissante, qui peut déboucher sur de mauvaises décisions d’investissement. Si vous avez tendance à souffrir de cette affliction, évitez les actions à bêta élevé, c’est-à-dire celles dont les variations de cours ont toujours été plus importantes que celles du marché en général. Bien sûr, les actions à faible bêta peuvent perdre de la valeur dans un marché en baisse. Mais les dégâts, et le choc qui en résultera, seront bien moindres que si votre portefeuille est rempli d’actions dont le graphique ressemble à celui des Alpes.

Le bilan. La plupart des gens négligent le bilan lorsqu’ils font des recherches sur une entreprise. La raison est simple: À moins d’avoir suivi des cours de commerce à l’université, il n’est pas facile de les comprendre. Mais si vous ne faites rien d’autre, regardez le montant de la dette à long terme. Combien l’entreprise doit-elle?

Selon Investopedia, le rapport dette/fonds propres ("d/f") est l’une des mesures d’évaluation d’entreprise les plus importantes, car elle met en évidence la dépendance d’une société à l’égard des fonds empruntés et sa capacité à faire face à ses obligations financières. Moins une entreprise est dépendante de ses dettes, moins elle risque d’être acculée à la faillite. Selon Investopedia, le rapport d/f idéal ne devrait pas dépasser 2,0, ce qui signifie que deux tiers du capital d’une société sont financés par des dettes et un tiers par des capitaux propres.

Il arrive parfois de tomber sur une entreprise qui n’a aucune dette. Ce n’est pas nécessairement une bonne chose, car cela signifie que l’entreprise n’utilise pas son pouvoir d’emprunt pour développer ses activités. Mais cela signifie certainement moins de risques.

C’est ma liste. Peu d’actions répondront à tous ces critères. Par exemple, les entreprises du secteur des services publics et les sociétés de placement immobilier sont susceptibles d’avoir des rapports d/f élevés parce qu’elles sont très capitalistiques. C’est l’une des raisons pour lesquelles elles perdent du terrain dans un contexte de hausse des taux. Si vous comprenez la raison des problèmes potentiels, vous serez mieux armé pour y faire face et prendre des décisions éclairées s’ils surviennent.

M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l’éditeur des bulletins d’information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.

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