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L'or est l'une des grandes réussites de 2024. Les contrats à terme sur l'or ont clôturé le 7 août à 2 390,50 USD l'once, en hausse de 16,0 % par rapport à 2 062,48 USD à la fin de 2023. Cela dépasse le S&P 500 et est proche du gain de 18,1 % du Nasdaq.
Certains investisseurs continuent de croire que posséder de l'or signifie sacrifier les flux de trésorerie. Ce n'est pas nécessairement vrai. Tout dépend de la forme sous laquelle vous détenez le métal précieux.
Détenir de l'or directement ou via l'un des FNB basés sur le métal physique n'est pas une option pour les investisseurs axés sur les revenus. Par exemple, le SPDR Gold Shares ETF (NYSEArca: GLD), basé à New York, le plus grand FNB adossé physiquement à l'or au monde, a gagné environ 15,4 % jusqu'à présent cette année. Mais tout a été réalisé sous forme de plus-value ; le fonds ne verse aucune distribution.
Si vous voulez avoir le beurre et l'argent du beurre, il existe certains fonds en or qui fournissent un flux de trésorerie régulier. Cependant, cette approche comporte quelques inconvénients, et certains FNB performent mieux que d'autres. Voici un aperçu de la performance comparative de deux FNB cotés au Canada.
FNB Options d’achat couvertes sur géants de l’or+ CI (TSX: CGXF) investit dans un portefeuille d'au moins 15 des principaux producteurs d'or (mesurés par la capitalisation boursière) cotés sur les bourses nord-américaines. Environ 60 % des positions sont des actions canadiennes, 13 % des actions américaines, et 27 % des actions internationales.
Les principales positions incluent Kinross Gold Corp., AngloGold Ashanti Ltd., B2Gold Corp., Harmony Gold Mining et Gold Fields Ltd.
Les gestionnaires vendent des options d'achat couvertes contre les titres du portefeuille pour générer des revenus, qui sont versés aux investisseurs sur une base trimestrielle.
Le FNB a été lancé en juin 2011 et gère environ 151 millions de dollars d'actifs. Le ratio des frais de gestion (RFG) est de 0,72 %.
Bien que le rendement soit impressionnant, les investisseurs en paient le prix par une perte de plus-values en raison de la stratégie des options d'achat. Alors que le prix de l'or a progressé régulièrement, le rendement total du fonds n'était que de 5,4 % pour les six mois se terminant en juin. Ce n'est pas une aberration. Depuis sa création, le fonds affiche un taux de rendement annuel composé moyen de -1,1 %.
En d'autres termes, si vous aviez acheté des parts lors de leur lancement, vous seriez actuellement en perte - pas énormément, mais tout de même une perte. Cela ne nous convient pas et ne constituerait pas un placement aurifière approprié pour le moment.
FNB Global X options d’achat couvertes d’actions de producteurs d’or (TSX: GLCC) a débuté en 2011 sous le nom de Horizons. Tous les fonds Horizons ont récemment été rebaptisés Global X.
Le principe ici est le même qu'avec le fonds CI, mais ce fonds fonctionne mieux. Comme le fonds CI, ce fonds détient un portefeuille de producteurs d'or et vend activement des options d'achat couvertes sur ces titres. Les principales entreprises sont cependant quelque peu différentes de celles du CGXF, et incluent Kinross Gold, Newmont Corp., Agnico Eagle Mines, Barrick Gold, et AngloGold Ashanti.
Comme le CGXF, ce fonds a également été lancé en 2011, mais il a mieux réussi à attirer l'intérêt des investisseurs, avec 233 millions de dollars d'actifs sous gestion. Le RFG est de 0,78 %.
Ce fonds effectue des distributions mensuelles, actuellement à un taux de 0,22 $ par part.
Les modèles entre ces deux fonds sont similaires, mais la performance récente est très différente. Ce fonds est en hausse de 13,5 % depuis le début de l'année (au 7 août) et affiche un gain d'un an de 19,3 %.
Le métal lui-même a mieux performé, mais si vous recherchez un flux de trésorerie provenant de vos avoirs en or, c'est un bon choix. Cependant, ce n'est pas une valeur à acheter et à oublier. Le taux de rendement annuel composé moyen depuis sa création est également négatif, à -0,82 %. C'est un bon choix pour l'instant, mais si vous commencez à observer des faiblesses, il est préférable de se retirer.
Comme toujours, consultez votre conseiller pour vous assurer que tout investissement potentiel correspond à vos objectifs financiers et à votre tolérance au risque.
M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l’éditeur des bulletins d’information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.
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Image: iStock.com/hallojulie
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