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Il est temps d'ouvrir à nouveau la boîte aux lettres et de répondre à quelques-unes de vos questions.
Q – Je suis propriétaire d'Enbridge et de BCE. Je vois qu'ils ne gagnent pas assez de revenus pour couvrir leurs dividendes. Par conséquent, il n'y a pas de bénéfices non répartis, et le déficit continue de croître.
En tant qu'investisseurs, devrions-nous fuir ces situations ? Ou ces entreprises sont-elles assez grandes pour faire des déficits pendant plusieurs années avec peu de conséquences ? – Geoff O., Ottawa
R – Je ne fuirais pas ces actions (je possède les deux), mais je les surveillerais de près et ne prendrais rien pour acquis.
BCE affiche actuellement un rendement de 9,9 %, ce qui est clairement un signal d’alarme. La société a récemment vu sa cote de crédit réduite par Moody’s et la vente annoncée de sa participation dans Maple Leaf Sports and Entertainment à Rogers pour 4,7 milliards de dollars. Elle investit cet argent dans une entreprise de télécommunications américaine et gèle le dividende au niveau actuel jusqu’en 2025.
Au deuxième trimestre, BCE a déclaré un bénéfice par action ajusté de 0,78 $, bien en deçà du dividende trimestriel de 0,9975 $. La société s'est dirigée vers un BPA ajusté pour l'ensemble de l'année de -2 % à -7 % inférieur à 2023.
Mais BCE ne calcule pas ses paiements de dividendes sur les bénéfices. Il utilise les flux de trésorerie disponibles comme base, en disant : « Les flux de trésorerie disponibles montrent combien de liquidités sont disponibles pour payer des dividendes sur les actions ordinaires, rembourser la dette et réinvestir dans notre société. »
Les flux de trésorerie disponibles du deuxième trimestre se sont élèves à 1,097 milliard $. BCE a 912,3 millions d'actions en circulation. Sur cette base, le coût total des dividendes au deuxième trimestre était de 910 millions de dollars. Cela fait 83 % des flux de trésorerie disponibles. Il n'y a pas beaucoup de marge de manœuvre et il reste très peu pour la réduction de la dette et le réinvestissement.
Enbridge verse un dividende trimestriel de 0,915 $, ou 3,66 $ par année, pour un rendement de 6,4 %. Son bénéfice par action ajusté du deuxième trimestre s'est établi à 0,58 $, encore une fois bien en deçà du paiement.
Les flux de trésorerie distribuables des activités de base se sont élèves à 2,798 milliards de dollars. La société avait pondéré la moyenne des actions ordinaires en circulation de 2,137 milliards, ce qui équivaut à un coût total de dividende d'environ 1,96 milliard de dollars. C'est une meilleure position que BCE, et le rendement inférieur d'Enbridge le reflète. Mais continuez à surveiller de près les deux situations.
Q – Je me demandais si je peux gagner de l'argent en achetant une propriété locative en Floride. Je pense que les prix seront très bas à la suite des récents ouragans. – Gojko B.
R – De nombreux Canadiens ont des propriétés en Floride, mais certains ont vu leurs maisons détruites par l'ouragan Helene et l'ouragan Milton et n'ont pas l'intention de reconstruire. Alors oui, les prix devraient être plus bas dans les zones touchées, au moins pendant un certain temps. Mais il y a beaucoup de considérations pour un Canadien qui pense à posséder une propriété locative dans l'État. Parmi elles :
Pouvez-vous obtenir un prêt hypothécaire ? Les exigences américaines en matière de prêts hypothécaires sont très strictes, et certaines institutions financières ne prêteront pas aux non-résidents. Avant de faire une offre sur une propriété, assurez-vous que vous pouvez organiser le financement.
Êtes-vous prêt à produire des déclarations de revenus américaines ? La location d'une propriété en Floride signifie que vous devrez percevoir la taxe de vente de l'État et déposer une déclaration de revenus fédérale, ce qui pour les non-résidents peut être un problème. Mon conseil est d'obtenir un comptable qui peut gérer tout cela pour vous bien qu’évidemment, cela s’ajoutera à vos dépenses.
Qui gérera la propriété ? De plus, pouvez-vous trouver un locataire de 12 mois, quelqu'un qui fournira des liquidités toute l'année ?
Tenez compte du coût de l'assurance. Ils montent en flèche, en particulier pour l'assurance contre les inondations (si vous pouvez l'obtenir).
Pouvez-vous faire un profit ? Consultez les tarifs de location des logements comparables dans la région que vous envisagez. Faites le calcul pour déterminer si vous pouvez gagner quelques dollars après que toutes les dépenses ont été calculées.
Enfin, pouvez-vous faire face à l'anxiété que chaque Floridien éprouve quand un nouvel ouragan approche ? J'ai vécu avec cela pendant plusieurs années. Ce n'est pas amusant !
Q – Avez-vous des idées sur Evertz Technologies (TSX : ET), une société technologique canadienne avec un dividende de plus de 6% ? – John D.
R – Le titre est moins cher qu'il ne l'était il y a cinq ans à l'époque, mais il a semblé se reprendre un peu récemment. L'entreprise se spécialise dans la production de solutions matérielles et logicielles pour l'industrie des télécommunications.
Les chiffres financiers récents semblent bons. La société a déclaré un chiffre d'affaires record de 514,6 millions de dollars pour l'exercice 2024 au 30 avril. Il s'agissait d'une hausse de 13 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net s'est élevé à 71 millions de dollars (0,91 $ par action diluée), en hausse de 10 % par rapport à l'année précédente.
L'action verse un dividende de 0,195 $ par trimestre (0,78 $ par année), pour un rendement de 6,4 %. La société a un solide historique de dividendes, y compris certains versements spéciaux au fil des ans.
D'après l'historique, cette action génère un bon flux de trésorerie, mais le potentiel de plus-value est minime malgré un faible ratio C/B de 14,51.
Si vous avez une question d’argent, envoyez-la à gordonpape@hotmail.com et inscrivez la question à Forum des Fonds dans la ligne d’objet. Désolé, je ne peux pas vous garantir une réponse personnelle, mais je répondrai au plus grand nombre de questions possibles.
M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l’éditeur des bulletins d’information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.
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Image: iStock.com/anyaberkut
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