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Révision et mise à jour : le portefeuille REER de M. Pape

Publié le 03-09-2026

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L’objectif est de préserver le capital et de surpasser le rendement sans risque

 

Il fut un temps où le Canada comptait cinq saisons : le printemps, l’été, l’automne, l’hiver et les REER. En janvier et surtout en février, les médias étaient inondés de publicités incitant tout le monde à déposer un REER avant la date limite du 1er mars et à obtenir une réduction fiscale pour cela.

Ce que nous voyons aujourd'hui n'est qu'une ombre de ce que c’était autrefois. Les institutions financières veulent toujours votre argent, mais l'accent mis sur les REER a disparu. Nous sommes revenus à quatre saisons.

Cela ne signifie pas que l'épargne-retraite est moins importante. Au contraire, elle l’est encore davantage. Selon des données récentes de Statistique Canada, environ 60 % des Canadiens actifs n'ont pas de régime de retraite d'employeur. Ils sont livrés à eux-mêmes pour mettre de l'argent de côté pour la retraite.

Les REER offrent deux avantages. Tout l'argent que vous contribuez est déductible d'impôts jusqu'à la limite. Pour 2025, cela représentait 18 % de vos revenus gagnés en 2025, jusqu'à un maximum de 32 490 $. Ce maximum passe à 33 810 $ pour les contributions de 2026. Le deuxième avantage est que tous les revenus que vous gagnez dans le cadre du plan sont exonérés d'impôt jusqu'à ce que vous effectuiez un retrait. À ce moment-là, le montant qui sort est imposable à votre taux marginal.

Bien utilisé, un REER peut générer un fonds de retraite impressionnant au fil des années. Dans mon livre « RRSPs : The Ultimate Wealth Builder », je souligne qu'il est possible de constituer un portefeuille valant plusieurs millions de dollars si l'on commence assez tôt et que l'on cotise régulièrement.

Bien sûr, comme pour tout investissement, les actifs des REER doivent être répartis judicieusement et surveillés régulièrement. Pour faciliter ce processus, j'ai lancé un portefeuille modèle REER il y a 14 ans, en février 2012, et je l'ai suivi deux fois par an depuis dans mon bulletin Internet Wealth Builder.

Le portefeuille a deux objectifs principaux : préserver le capital et obtenir un taux de rendement supérieur à celui proposé par un GIC. La valeur initiale était de 25 031,92 $.

Le portefeuille contient un mélange de FNB et d'actions, donc les lecteurs souhaitant le reproduire doivent avoir un REER autogéré avec une société de courtage.

Voici les titres que nous détenons actuellement, avec des commentaires sur leur performance depuis la dernière révision en août. Les résultats sont à la clôture du 11 février.

iShares 0-5 Year TIPS Bond Index ETF parts en $ CA (TSX: XSTP). Ce FNB investit dans des obligations à court terme protégées contre l'inflation par le gouvernement américain. Ils offrent un faible taux de rendement, mais la valeur nominale et les intérêts augmentent à mesure que l'inflation augmente. Cela offre une protection de portefeuille à la baisse. Les parts ont baissé de 1,32 $ depuis la dernière révision en août. Nous avons reçu des distributions totalisant 0,95 $ par part. Notez que, bien que les distributions soient mensuelles, elles varient considérablement en montants.

FNB d’épargne à intérêt élevé CI (TSX: CSAV). Ce fonds investit dans des comptes de dépôt à taux d'intérêt élevé dans les principales banques canadiennes. Elle offre un meilleur rendement qu'un client détaillant en raison de son important pouvoir d'achat. Les parts ont baissé de 0,05 $ depuis la dernière revue, et nous avons reçu des distributions mensuelles totalisant 0,5072 $ par part. La baisse du paiement reflète la baisse des taux d'intérêt sur la dernière période.

FINB BMO équipondéré banques (TSX: ZEB). Ce FNB investit dans des actions des six grandes banques canadiennes. Les actions bancaires continuent de bien performer, et ce FNB a enregistré un gain important de 12,34 $ par unité. Les distributions mensuelles s'élevaient à 0,872 $.

iShares Edge MSCI Minimum Volatility USA Index ETF (CAD-Hedged) (TSX: XMS). XMS investit dans des actions américaines à faible bêta. Un faible bêta signifie qu'ils sont moins sensibles aux mouvements larges du marché et, en théorie, moins risqués. Le fonds a enregistré un léger gain de 0,24 $ sur la dernière période. Les distributions trimestrielles s'élevaient à 0,21 $ par unité.

FNB BMO d'actions canadiennes à faible volatilité (TSX: ZLB). Ce FNB investit dans un portefeuille d'actions canadiennes à grande capitalisation dont le bêta est bas. Il est en hausse de 3,26 $ depuis la dernière révision. Nous avons reçu deux distributions trimestrielles pour un total de 0,57 $.

FNB BMO d'actions internationales à faible volatilité couvertes en dollars canadiens (TSX: ZLD). Ce FNB se concentre sur les actions internationales et est couvert en dollars canadiens, ce qui élimine le risque de change. IL a gagné 0,60 $ lors de la dernière période. Les distributions totalisaient 0,34 $ par unité.

Brookfield Corporation (TSX: BN). Brookfield opère dans divers domaines d'activité, notamment l'immobilier, la gestion d'actifs, les ressources renouvelables, les infrastructures et l'assurance. L'action a fait l’objet d’un fractionnement de 3 pour 2 en octobre, donc nous détenons désormais 300 actions dans notre portefeuille. Nous avons reçu deux dividendes trimestriels pour un total de 0,166 $. La société a annoncé le mois dernier qu'elle augmentait le dividende d'un centime, atteignant 0,07 $ US par trimestre.

Enbridge (TSX: ENB). Enbridge offre un rendement attractif (actuellement 5,4 %) et un potentiel de plus-values modeste. L'action a augmenté de 3,28 $ depuis la dernière révision et le dividende trimestriel est de 0,9425 $.

Fortis Inc. (TSX: FTS). Les actions sensibles aux intérêts ont montré des gains modestes sur la dernière période, avec une hausse de 3,31 $ pour Fortis. En raison du calendrier, nous avons reçu un dividende de 0,64 $ par action. 

Manulife Financial (TSX: MFC). Nous avons ajouté Manulife il y a un an, et cela a bien fonctionné. L'action a progressé de 9,66 $ sur la dernière période. En raison du calendrier, nous avons reçu un dividende pour un total de 0,44 $ par action.

Intérêts. Nous avions un solde de trésorerie (y compris le revenu non réparti) de 3 061,22 $. Nous l'avons transférée à la Banque Tangerine, qui proposait une offre promotionnelle de 4,5 % pour cinq mois sur de nouveaux comptes. Nous avons reçu un intérêt total de 57,40 $.

Voici la composition du portefeuille REER au 11 février. Les commissions n'ont pas été prises en compte. Tous les montants sont en dollars canadiens.

Commentaires

Le portefeuille a progressé de 7,4 % au cours des six derniers mois. Tous les titres sauf XSTP ont montré un bénéfice. Les plus gros gains ont été enregistrés par Manulife et le FNB BMO S&P/TSX Banks Equal Weight Index.

Au cours des 14 années écoulées depuis le lancement du portefeuille, nous avons obtenu un rendement total de 250,6 %. C'est un taux de rendement annuel composé moyen de 9,37 %, bien au-dessus de notre objectif.

Changement

Le portefeuille performe bien et bénéficie d'une protection significative contre les baisses grâce à ses participations dans XSTP et CSAV. Mais ces deux titres offrent des rendements minimes. Par conséquent, je vais vendre XSTP et le remplacer par le FNB iShares Core Canadian Corporate Bond Index ETF (TSX : XCB). Je m'attends à ce que cela nous donne un meilleur rendement avec un minimum de risque supplémentaire.

Nous vendrons notre position XSTP pour un total de 6 180,37 $, y compris les revenus non distribués. Nous achèterons 300 unités de XCB à 20,40 $ pour un coût total de 6 120 $. On ajoutera la différence de 60,37 $ en liquide.

Nous achèterons également 10 autres actions de Fortis pour un coût de 739,90 $, ce qui portera notre nombre d'actions à 80. Nous utiliserons les revenus non distribués de 682,89 $ et prendrons 57,01 $ des liquidités pour financer la transaction.

Le nouveau solde de trésorerie (y compris les revenus non distribués) est de 2 852,74 $. Nous allons le transférer vers le compte eSavings à taux d'intérêt élevé de Kawartha Credit Union, qui paie 2,25 % sur les comptes REER.

Voici le portefeuille révisé. Je le reverrai dans mon bulletin Internet Wealth Builder en août.

M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l’éditeur des bulletins d’information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.

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Remarques et clauses de non-responsabilité

Contenu © 2026 par Gordon Pape Enterprises. Tous droits réservés. Reproduction autorisée. Ce qui précède est à des fins d’information générale uniquement et n’engage que l’opinion de l’auteur. Les titres mentionnés présentent un risque de perte et aucune garantie de performance n’est établie ou implicite. Ces informations ne visent pas à fournir des conseils personnalisés spécifiques, y compris, mais sans s’y limiter, des conseils en placement, financiers, juridiques, comptables ou fiscaux. Demandez toujours conseil à votre propre conseiller financier avant de prendre des décisions en matière d’investissement.

Image: iStock.com/Photobuay

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