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Cela fait deux ans que je dis que lorsque les taux d'intérêt commenceraient à baisser, mon portefeuille Income Investor High-Yield Portfolio prospérerait. Et c'est ce qu'il a fait.
La baisse des taux a directement contribué à un gain énorme de plus de 20 % pour ce portefeuille au cours de la période de sept mois jusqu'au 18 octobre. Cela faisait longtemps que nous n'avions pas vu une telle hausse.
Ce portefeuille a été créé en mars 2012 pour les investisseurs recherchant un revenu de dividendes supérieur à la moyenne et capables de tolérer un peu plus de risque. Le portefeuille investit exclusivement dans des actions, il est donc mieux adapté aux comptes non enregistrés, où toute perte en capital peut être déduite des gains en capital imposables. De plus, les dividendes canadiens sont admissibles au crédit d'impôt pour dividendes.
La valeur initiale du portefeuille était de 24 947,30 $, et j'avais fixé un objectif de rendement annuel total moyen de 7 % à 8 %, avec un rendement annuel d'environ 5 %.
Voici un examen des titres du portefeuille et de leur performance depuis notre dernier bilan en mars. Les résultats sont au 18 octobre.
Enbridge Inc. (TSX: ENB). La décision d'assouplir les taux d'intérêt a fait des merveilles pour ce titre. Les actions sont en hausse de 9,68 $ par rapport à la dernière révision. Le dividende trimestriel a été augmenté en février à 0,915 $, et nous avons reçu deux versements. Le titre rapporte 6,3%.
Pembina Pipeline Corp. (TSX: PPL). La baisse des taux d'intérêt a également stimulé ce titre, qui a gagné 12,17 $ entre mars et octobre. Nous avons reçu deux dividendes totalisant 1,38 $. Au prix actuel, le rendement du dividende est de 4,6 %. C'est un point de pourcentage de moins que mars, ce qui met en évidence l'impact de l'environnement des taux d'intérêt sur cette action et d'autres actions à dividendes.
Sun Life Financial Inc. (TSX: SLF). SLF a poursuivi sa forte reprise et a ajouté 5,10 $ au cours de la dernière période. Le dividende trimestriel est de 0,81 $, et nous avons reçu deux versements. Le rendement actuel est de 4,1 %.
Capital Power Corp. (TSX: CPX). Le titre a bondi de 12,94 $ au cours de la dernière période. En raison du calendrier, nous avons reçu trois dividendes totalisant 1,882 $ l'action. Le rendement du dividende est de 5% au prix actuel.
Canadian Imperial Bank of Commerce (TSX: CM). Les actions des banques (à l'exception de la TD) continuent de se redresser fortement à mesure que les craintes de récession se sont apaisées et que les taux d'intérêt ont commencé à baisser. La Banque CIBC a augmenté de 18,20 $ depuis mars. La banque a augmenté son versement trimestriel à 0,90 $ par action en décembre dernier. Le titre rapporte maintenant 4,2%, ce qui est toujours respectable pour une des grandes cinq banques.
Power Corporation of Canada (TSX: POW). Nous avons ajouté ce conglomérat au portefeuille en mars. Il détient des intérêts dans l’assurance vie (Great-West Life), la gestion d’actifs et les services bancaires. L’action se négocie maintenant à 44,39 $, en hausse de 6,41 $ depuis son ajout. Le dividende trimestriel est de 0,5625 $ (2,25 $ par année) pour un rendement de 5,1 %. Nous avons reçu trois versements de dividendes en raison du timing.
BCE Inc. (TSX: BCE). Les actions de BCE sont en difficulté depuis un certain temps alors que l'entreprise fait face à une croissance lente et à un niveau d'endettement élevé. Mais au moins, le titre a tenu bon au cours de la dernière période, affichant un léger gain de 0,45 $. Le dividende est de 0,9975 $ par trimestre (3,87 $ par année). Le titre rapporte 8,4%, ce qui est un signal de prudence fort.
Firm Capital Mortgage Investment Corp. (TSX: FC). Les sociétés de placement hypothécaire voient normalement le cours de leurs actions baisser lorsque les taux augmentent. Mais lorsque les taux changent de direction, ces actions augmentent. Voilà où nous en sommes maintenant – les actions ont gagné 0,27 $ au cours de la dernière période. Ce n’est pas grand-chose, mais cela devrait augmenter à mesure que les taux d'intérêt continuent de baisser. Les flux de trésorerie mensuels sont stables à 0,078 $ l'action, avec un rendement de 8 %.
Freehold Royalties Ltd. (TSX: FRU). Nous avons ajouté Freehold Royalties Ltd en mars 2023 au prix de 14,10 $. Il se négocie maintenant en dessous de cela, bien que le dividende mensuel de 0,09 $ par action offre un rendement de 7,7%.
North West Company Inc. (TSX: NWC). Cette entreprise a une longue histoire, avec un accent particulier sur les magasins généraux dans le Nord du Canada et en Alaska. Les actions sont en hausse de 13,20 $ depuis la dernière révision, et nous avons reçu trois dividendes pour un total de 1,18 $ par action. Le rendement est de 3,1%.
Nous avons mis nos bénéfices non répartis et nos espèces de 2 484,14 $ dans un compte de promotion de la Duca Credit Union avec un intérêt de 6 %. Nous avons reçu 86,94 $.
Le tableau ci-dessous montre à quoi ressemblait le portefeuille le 18 octobre. La pondération est le pourcentage de la valeur marchande du titre par rapport à la valeur marchande totale du portefeuille. Le gain/perte montre la performance du titre depuis qu'il a été ajouté au portefeuille. Les commissions de vente ne sont pas prises en compte.
Le portefeuille a une valeur totale de 78 329,61 $ et est en hausse de 20,6 % depuis le dernier examen.
Nous avons obtenu un rendement total de 215,2 % au cours des 12 ans et demi qui se sont écoulés depuis notre création. Cela se traduit par un taux de croissance annuel moyen de 9,59 %, ce qui est au-dessus de notre fourchette cible.
En ce qui concerne les flux de trésorerie, le portefeuille a gagné 2 463,49 $ au cours de la dernière période, pour un rendement de 3,8 % au cours de cette période. Sur une année complète, cela représenterait 6,5 %. Notre objectif de flux de trésorerie est de 5 %.
Je ne suis pas satisfait du rendement de FRU, alors nous vendrons notre position et achèterons une action pétrolière à rendement élevé, Peyto Exploration & Development (TSX: PEY). Il s’agit d’une société de gaz naturel établie en Alberta qui verse actuellement un dividende mensuel de 0,11 $ par action (1,32 $ par année) pour un rendement de 8,7 % au prix de 15,23 $.
Notre position FRU vaut 2 662,20 $. Nous l’utiliserons pour acheter 175 actions de Peyto pour 2 665,25 $. Nous prendrons 3,05 $ en espèces pour combler la différence.
Nous réinvestirons également une partie de nos bénéfices non répartis comme suit :
BCE – Je suis toujours préoccupé par le rendement de cette action, mais elle est bon marché et a un rendement élevé. Nous achèterons donc 10 autres actions pour 463,10 $. Cela porte notre total à 90 actions et laisse 16,86 $ en réserve.
FC – Nous ajouterons 20 actions au coût de 233,20 $. Cela porte notre total à 500 actions, et il reste 132,62 $.
Nous avons des espèces et des bénéfices non répartis de 3 899,16 $. La Banque EQ paie 4,25 % de son compte d’épargne à préavis de 30 jours, alors nous allons mettre l’argent là.
Voici le portefeuille révisé. Je l’examinerai de nouveau en mars.
M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l’éditeur des bulletins d’information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth.
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