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À compter de la distribution de janvier de cette année, la FPI RioCan (TSX: REI.UN) a réduit son versement mensuel d'un tiers. Il s'agit d'un autre signe de l'impact de la pandémie sur les versements des investissements axés sur le revenu. Les investisseurs conservateurs à la recherche de revenus doivent-ils paniquer et commencer à chercher des certificats de placement garanti (CPG) ?
La réduction des distributions de RioCan n'a pas vraiment été choquante. Comme ses activités sont principalement axées sur les centres commerciaux, il y a eu des inquiétudes concernant l'incapacité des locataires à payer leur loyer. Mais la direction s'est montrée optimiste tout au long de l'année et, quelques semaines plus tôt, le chef de la direction de longue date, Edward Sonshine, qui quittera ses fonctions à la fin du mois, avait annoncé de « solides » résultats pour le troisième trimestre.
« Compte tenu de la qualité et de la durabilité de nos revenus, ainsi que de notre solide position en matière de liquidités, nous sommes convaincus que non seulement nous traverserons cette tempête, mais que nous serons prêts à tirer parti de toute nouvelle opportunité, tout en continuant à créer de la valeur pour nos détenteurs de parts », a-t-il déclaré.
Pas de promesses explicites. Mais ces mots ont convaincu beaucoup d'investisseurs et d'analystes que la distribution était sûre.
Ce n'était pas le cas. À partir de la distribution de janvier, les investisseurs recevront un paiement de 0,08 $ par part chaque mois, contre 0,12 $ par part auparavant.
Ce n'était pas la première fois qu'un dividende/distribution était réduit depuis le début de la pandémie et ce ne sera probablement pas la dernière. Plusieurs entreprises du secteur de l'énergie ont réduit leurs versements, notamment le géant de l'industrie Suncor Énergie Inc. (TSX: SU), qui a réduit son dividende de 55 % à compter du paiement de juin dernier. Dans le secteur financier, la Banque Laurentienne (TSX: LB) a réduit son dividende de 40 % à la fin mai 2020.
Les investisseurs ont raison de s'inquiéter de ces réductions. Les taux d'intérêt très bas ont changé la donne, et beaucoup de gens comptent sur les actions pour obtenir un revenu, tournant le dos aux CPG et aux obligations. Ce n'est pas surprenant. La Banque Royale offre actuellement 0,05 % par an sur un compte d'épargne ordinaire. Il faudrait un microscope pour repérer les intérêts crédités. Ou vous pouvez quadrupler votre rendement avec 0,2 % sur leur CPG encaissable d'un an. Pas étonnant que les actions à dividendes aient la cote.
Mais lesquelles sont sûres ? Techniquement, aucune. Tout conseil d'administration peut réduire ses versements à tout moment. Mais les réductions de dividendes ont un prix. Le cours de l'action chute presque toujours. La réputation de l'entreprise en prend un coup. La confiance des investisseurs est érodée. C'est pourquoi la réduction du dividende est considérée comme un dernier recours.
Voici quelques sociétés dont les rendements sont très attractifs et qui, selon moi, sont sûres. Il n'y a aucune garantie, mais je serais étonné si l'une de ces entreprises réduisait son taux de distribution.
BCE Inc. (TSX: BCE). La plus grande société de télécommunications du Canada verse un dividende trimestriel de 0,8325 $ par action (3,33 $ par an), pour un rendement de 5,6 % au moment de la rédaction du présent document. BCE a connu une baisse des revenus et des bénéfices depuis le début de la pandémie, mais rien qui ne doive amener le conseil d'administration à envisager une réduction du dividende.
Banque Canadienne Impériale de Commerce (TSX: CM). Ne laissez pas la réduction de la Banque Laurentienne vous effrayer. Les cinq grandes banques canadiennes ne vont pas réduire leurs versements à moins d'un désastre financier (et si cela se produit, nous aurons tous de gros problèmes). La banque a déclaré un bénéfice net de 2,79 $ par action pour le quatrième trimestre. Ce chiffre est légèrement inférieur à celui de l'année dernière, mais il est largement supérieur au dividende trimestriel de 1,46 $ par action. Le rendement de l'action est de 4,8 % au moment où j'écris. Chaque fois que vous pouvez trouver une action d'une des cinq grandes banques qui rapporte près de 5 %, saisissez-la !
Canadian Utilities Ltd. (TSX: CU). Les actions des services publics sont un excellent moyen d'obtenir des rendements stables et supérieurs à la moyenne. Ce fournisseur d'électricité et de gaz naturel basé en Alberta verse un dividende trimestriel de 0,4354 $ par action (1,7416 $ par an) pour un rendement de 5,7 %. L'entreprise a fait état d'une réduction des profits et des bénéfices en 2020 en raison de la pandémie et de la chute des prix du pétrole qui a frappé l'économie de l'Alberta. Une réduction du dividende est peu probable, mais le record de 47 années consécutives d'augmentation du dividende de la société pourrait être en danger.
La Compagnie du Nord-Ouest (TSX: NWC). Vous vous souvenez d'avoir lu des articles sur la Compagnie du Nord-Ouest dans vos livres d'histoire à l'école secondaire ? C'est celle-là. Les origines de NWC remontent à 1668. Elle ne fait plus le commerce de la fourrure, mais possède une série de magasins généraux dans le nord du Canada et en Alaska, dont certains existent depuis 200 ans. C'est une entreprise rentable. Les ventes du deuxième trimestre 2020 ont augmenté de 23 %, pour atteindre 648,5 millions de dollars, et le bénéfice net a augmenté de 44,6 millions de dollars, pour atteindre 62,6 millions de dollars. La société a augmenté son dividende trimestriel de 9,1 % en septembre, à 0,36 $ par action. Le rendement de l’action est de 4,2 %.
International Business Machines Corp. (NYSE: IBM). Les actions du secteur technologique ne sont généralement pas de grands payeurs de dividendes. Leurs bénéfices sont réinvestis dans la croissance de l'entreprise et l'enrichissement de ses propriétaires. Personne ne se soucie vraiment de savoir si Alphabet, Amazon ou Shopify effectuent des paiements trimestriels; les investisseurs sont simplement heureux de voir leurs gains en capital augmenter. Mais il y a une exception. IBM, qui existe depuis plus longtemps que la plupart des autres entreprises, verse chaque trimestre un beau montant de 1,63 $ par action. La société peut se le permettre; elle a gagné 2,58 $US par action au troisième trimestre. Le rendement de l’action est de 5,3 %.
Enbridge Inc. (TSX: ENB). Les sociétés de pipelines peuvent sembler être une relique d'une autre époque alors que la révolution de l'énergie verte prend de l'ampleur. Mais ne perdons pas de vue la réalité. Nous aurons encore besoin de pétrole et de gaz naturel dans les années à venir, et des entreprises comme Enbridge disposent de l'infrastructure nécessaire pour les fournir. L'action est restée au point mort pendant des mois, mais la société a publié de solides bénéfices pour le troisième trimestre et a annoncé une augmentation de 3 % du dividende pour 2021. À partir de ce mois-ci, les actions paieront 0,835 $ par trimestre (3,34 $ par an), pour un rendement de 7,3 %.
Ce ne sont là que quelques exemples d'actions à haut rendement qui devraient maintenir et, dans la plupart des cas, augmenter leurs dividendes en 2021. Oubliez les CPG pour l'instant. C'est ici que vous devriez chercher un revenu.
M. Gordon Pape fait partie des experts en investissement et des commentateurs de finances personnelles les plus connus du Canada. Il est l'éditeur des bulletins d'information The Internet Wealth Builder et The Income Investor qui sont disponibles à travers le site Web Building Wealth. Une version de cet article est parue initialement dans le Toronto Star.
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