Fonds ciblés : Fonds Capital Group actions américaines (Canada)

08-07-2019
Fonds ciblés : Fonds Capital Group actions américaines (Canada)

Ce fonds gère le risque mais ne fait pas d'étincelles

Le Fonds Capital Group actions américaines (Canada) possède un modeste historique de quatre ans ici au Canada, mais il est calqué sur le portefeuille américain plus ancien de Capital International, Investment Company of America lancé en 1933. Le fonds est géré avec une approche multi-gestionnaire, où le portefeuille est divisé entre différents volets qui sont gérés indépendamment par des gestionnaires de formations et de styles différents. Une partie du portefeuille est aussi constituée des premiers choix de la propre équipe d'analyste de la société.

Comme chaque sous-conseiller utilise sa propre approche à la sélection d'actions unique et fondée sur la recherche, il en résulte un portefeuille qui a tendance à n’adhérer à aucun style en particulier.

L'équipe de coordination de portefeuille de la société est chargée de surveiller le portefeuille en temps réel et établit la pondération entre les gestionnaires et les analystes au sein du fonds, selon leurs perspectives de l'environnement de placement.

Le portefeuille est souvent bien différent de son indice de référence. Par exemple, fin juin, il était surpondéré dans les secteurs de l'informatique, des soins de santé, des biens de consommation discrétionnaires et sous-pondéré dans l'immobilier, les services publics et les matériaux. Il détient 172 titres, le top 10 constituant 28 % du fonds. Les mesures d'évaluation sont actuellement semblables à celles du S&P 500.

Au 30 juin, les principaux titres comprenaient Facebook Inc. (NSD: FB), Microsoft Inc. (NSD: MSFT), Abbott Laboratories (NYSE: ABT), Alphabet Inc. (NSD: GOOG), et Broadcom Inc. (NSD: AVGO).

La structure de compensation pour ce portefeuille est unique. Des primes incitatives sont versées aux gestionnaires selon leurs chiffres de performance sur des périodes mobiles de un, trois, cinq et huit ans, avec un accent plus prononcé sur les chiffres à plus long terme.

La performance était à la traîne récemment avec un taux de rendement composé annuel moyen sur 3 ans de 7,4 %, contre 11,5 % pour la moyenne de la catégorie. Mais avec un écart type sur 3 ans de 10,6, la volatilité du portefeuille est inférieure à la médiane de la catégorie qui se situe à 11,3.

Les frais sont assez raisonnables, avec un RFG de 2,01 % pour les parts à frais d'acquisition initiaux, ce qui est bien en dessous de la moyenne de la catégorie. Ces frais plus faibles seront utiles dans cette catégorie où il est difficile de surperformer.

Compte tenu de l’accent mis sur la gestion du risque, je ne m’attends pas à ce que ce fonds fasse des étincelles, mais je pense qu'il donnera des rendements meilleurs ou comparables à ceux de l'indice, avec des niveaux de volatilité légèrement meilleurs que l’ensemble du marché.

Fonds Capital Group actions américaines (Canada)
Société : Capital Group Funds Canada
Type de fonds : Actions américaines
Note FundGrade : D (juin)
Style : Mélange grande capitalisation
Niveau de risque : Moyen
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Bonne
Gestionnaire : Christopher Buchbinder; Barry Crosthwaite; Mark Hickey
RFG : 2,03 %
Code du fonds : CIF847 (parts à frais d'acquisition initiaux)
Placement minimal : 500 $

Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.

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