Fonds ciblés : Fonds Fidelity Revenu mensuel

Une stratégie défensive à faible volatilité qui offre de solides rendements ajustés au risque

Le Fonds Fidelity Revenu mensuel est principalement axé sur le Canada et est structuré comme un fonds de fonds, investissant dans diverses stratégies sous-jacentes gérées par certains des meilleurs gestionnaires de Fidelity.

Les gestionnaires de portefeuille Geoff Stein et David Wolf, avec les ressources de l’équipe de répartition mondiale de l’actif de Fidelity, utilisent un processus d'investissement à plusieurs données et à plusieurs étapes qui combine une analyse macroéconomique descendante, une recherche ascendante, une évaluation du marché et le sentiment des investisseurs pour les aider à façonner leurs perspectives et à positionner le portefeuille en conséquence.

La répartition neutre des actifs du portefeuille est la suivante : 50 % d'actions et 50 % de titres à revenu fixe. À la fin du mois de juillet, le fonds était positionné de manière défensive, détenant environ 6 % de liquidités, 44 % d'actions, 45 % d'obligations, le reste étant constitué d'un mélange de convertibles, de titres adossés à des créances hypothécaires commerciales de qualité et d'autres investissements. La partie à revenu fixe du fonds est surpondérée en obligations d'entreprises à haut rendement pour le potentiel de rendement supplémentaire et les avantages de diversification.

Les gestionnaires d'actions restent positionnés de manière défensive, s'attendant à une volatilité continue du marché, qu'ils considèrent comme une opportunité pour le fonds.

Le fonds est à la traîne par rapport à l'indice et au groupe de référence depuis le début de l'année, avec une hausse de 0,8 % au 31 août, en raison de son positionnement défensif. Néanmoins, au cours des dix dernières années et jusqu'en date du 31 août, le fonds a dégagé un taux de rendement annuel moyen composé de 5,8 %, battant la moyenne de la catégorie de 5,1 %. Sa position défensive et sa faible volatilité lui ont permis d'obtenir des rendements supérieurs à la moyenne de l'année civile pour chaque année au cours des 10 dernières années, à l'exception de 2017 et 2019.

La volatilité a été bien inférieure à la moyenne, avec un écart-type annualisé sur trois ans de 7,9 %, ce qui est nettement inférieur à la médiane de la catégorie de 8,7. Elle a également fait un excellent travail de protection du capital sur les marchés baissiers, participant à moins de 70 % de la baisse du marché au cours des trois et cinq dernières années.

L'un des inconvénients est qu'il rapporte un rendement minime de 1,4 %, ce qui le rend moins attrayant pour ceux qui ont besoin de liquidités. Il en résulte un rendement ajusté au risque qui est meilleur que la moyenne de la catégorie, offrant aux investisseurs un équilibre solide entre le risque et le rendement.

Grâce à son processus d'investissement discipliné, à une surveillance rigoureuse et à l'accent mis sur la gestion du risque, ce fonds est un candidat solide pour ceux qui recherchent un fonds équilibré axé sur le Canada.

Fonds Fidelity Revenu mensuel
Société de fonds : Fidelity Investments Canada
Type de fonds : Équilibrés canadiens neutres
Note FundGrade : C (août)
Trophées FundGrade A+® : 2014-2016
Style : Analyse macroéconomique descendante/fonds de fonds
Niveau de risque : Faible à moyen
Frais d’acquisition : Optionnel
Convenance pour REER/FERR : Bonne
Gestionnaires : Geoff Stein depuis sept. 2011, David Wolf depuis mars 2014
RFG : 2,07 % (série B)
Codes de fonds : FID269 (frais d'acquisition initiaux)
Placement minimal : 500 $

Dave Paterson, CFA, est gestionnaire financier et expert en recherche de fonds de placement et en diligence raisonnable pour divers produits de placement.

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